九芝堂

(000989)

总市值：74.30亿

PE(静)：34.36

PE(2025E)：--

总股本：8.56亿

PB(静)：1.91

利润(2025E)：--

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生意好坏

公司去年的ROIC为5.25%，生意回报能力一般。去年的净利率为9.07%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。

融资分红

公司上市25年以来，累计融资总额73.88亿元，累计分红总额44.59亿元，分红融资比为0.6。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

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公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到34.3%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：尊敬的李振国董事长，您好！做为持有九芝堂 股票的投资者，很关心九芝堂未来的发展！2024年年报营收和净利润双降，营收下降 19.9%，净利润下降 23.3%，是不是九芝堂现 在随到了发展瓶颈？公司将采取什么措施让 九芝堂业绩继续保持增长，九芝堂有没有新的 业绩增长点，创新药进展如何？有没有并购重 组做大做强的计划！谢谢

答：投资者你好，公司一方面传统经营板块积极推进营销模式改革， 优化资源配置，学术引领、品牌赋能，开发等级医疗，下沉基层 市场，新零售驱动赋能，打好各终端渠道的组合牌，深耕存量， 拓展增量，集中力量，做大做强核心品种。 创新经营板块进一步 思考梳理现有产品运营策略、市场运营策略、风险控制策略，扩 大自营业务占比，探索搭建公司自营业务体系，形成公司品牌核 心主打品类，扩大公司品牌和产品市场知名度。 另一方面坚持创新引领，加强产学研合作，聚焦重点项目，加速 科研成果转化。持续对已上市产品进行再评价研究，优化生产工 艺，提升质量标准、产品的科技含量、临床及市场价值。 加快一 类创新药的开发，探索技术商业化路径，加速创新成果商业转化， 并推动仿制药 YB212、SQ213及两个经典名方产品上市。 加快推进干细胞临床试验，提升生产和质量管理体系，加速干细胞成药 进程和商业化。 持续研发大健康产品，满足市场对健康品质生活 的需求，打造核心产品。 请广大投资者理性投资，注意风险。感谢您对公司的关注。


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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，九芝堂的合理估值约为--元，该公司现值8.68元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

九芝堂需要保持34.30%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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当前市值
100%

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当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师刘宇腾对其研究比较深入（预测准确度为22.43%）其最新研报预测如下：

财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    5.24%
  • 利润5年增速
    3.59%
    --
  • 营收5年增速
    -5.72%
    --
  • 净利率
    9.07%
  • 销售费用/利润率
    383.84%
  • 股息率
    3.60%
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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    17.54%
  • 有息资产负债率(%)
    0.74%
  • 财费货币率(%)
    -0.01%
  • 应收账款/利润(%)
    317.42%
  • 存货/营收(%)
    38.35%
  • 经营现金流/利润(%)
    92.02%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.15%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -0.98%
  • 流动比率
    2.55%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    23.23%
  • 货币资金/流动负债(%)
    81.68%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    74.66%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    28.60%
  • 存货/营收环比(%)
    -14.34%
  • 在建工程/利润(%)
    0.16%
  • 在建工程/利润环比(%)
    69.58%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    9.70%
  • 经营性现金流/利润(%)
    92.02%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 崔蕾
    南方中证1000ETF
    2239000
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行业相对指标

相关评级

相关评级

公司调研

  • 日期
    机构数量
    知名机构
  • 2025-04-11
    1
    通过全景网“投资者关系互动平台”(https://ir.p5w.net)参与本次年度业绩说明会的投资者
    详情>
  • 2024-04-25
    16
    天风证券
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  • 2023-08-08
    14
    开源证券
    详情>
  • 2023-05-31
    9
    民生证券
    详情>
  • 2023-05-23
    1
    通过全景网“投资者关系互动平台”(https://ir.p5w.net)参与本次年度业绩说明会的投资者
    详情>
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