九芝堂
(000989)
总市值：74.47亿
PE(静)：34.44
PE(2026E)：--
总股本：8.56亿
PB(静)：2.03
利润(2026E)：--
研究院小巴
公司去年的ROIC为5.25%，生意回报能力一般。去年的净利率为9.07%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.26%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2019年的ROIC为4.39%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
详细数据
研究院小巴
公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到33.2%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产19.95亿元，预期净利润--元。
详细数据
研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司OTC业务受环境影响如何，如何看未来发展？
答：2025年，公司由于受外部环境、市场因素以及内部改革带来的短期调整等综合因素影响，公司部分OTC产品销售收入有所下降，但未出现严重的负面冲击，公司将在一个规范、转型的政策环境中平稳前行。经过前期梳理产品价格政策及各项营销制度，优化产销一体模式，进行组织架构调整等方式，全年基本完成营销体系的优化调整。2026年，公司OTC业务在完成体系优化调整的基础上全新出发，继续打造企业的金字招牌，强化“百年老字号”、“道地药材”、“非遗工艺”的品牌营销策略，建立高端品牌信任，同时布局新区域、新渠道、新客户群体，平稳推进OTC业务的发展壮大。
详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，九芝堂的合理估值约为--元，该公司现值8.70元，现价基于合理估值有0%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
九芝堂需要保持33.20%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师刘宇腾对其研究比较深入（预测准确度为22.43%）其最新研报预测如下：
财报摘要
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项目2024评级
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ROIC5.24%
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利润5年增速3.59%--
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营收5年增速-5.72%--
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净利率9.07%
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销售费用/利润率383.84%
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股息率3.60%
财报体检
财务排雷 综述：财务可能有隐忧。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)18.99%
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有息资产负债率(%)0.63%
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财费货币率(%)-0.00%
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应收账款/利润(%)201.85%
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存货/营收(%)35.95%
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经营现金流/利润(%)92.02%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)0.11%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)-0.98%
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流动比率2.65%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)27.77%
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货币资金/流动负债(%)98.06%
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盈利质量瑕疵数2
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)-24.10%
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应收账款/利润3年变动比例(%)--
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存货/营收环比(%)2.43%
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在建工程/利润(%)1.35%
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在建工程/利润环比(%)667.96%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)-8.22%
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经营性现金流/利润(%)92.02%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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赵蓓工银前沿医疗股票A4000000
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谭冬寒工银医药健康股票A1869300
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张婷 马泉林益民创新优势混合515400
行业相对指标
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