盛航股份

(001205)

总市值：29.12亿

PE(静)：21.23

PE(2026E)：29.71

总股本：1.88亿

PB(静)：1.39

利润(2026E)：0.98亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为6.54%，生意回报能力一般。去年的净利率为10.96%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为11.32%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为6.54%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

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靠谱分析师观点：公司未来利润增速下降。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到19%，能撑起当前市值。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为50.01，其中净金融资产-19.89亿元，预期净利润9800万元。

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该公司被1位投资大佬持有，该大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括华夏基金的钟帅，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为119.14亿元，已累计从业5年230天。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司船舶运力情况？

答：截至目前，按照公司船舶登记证书记载的船舶类型口径统计，公司控制的内外贸船舶（含控股子公司盛航浩源控制的船舶运力，下同）共 54艘，总运力 42.48万载重吨。其中，内贸化学品船 34艘，总运力 21.61 万载重吨；成品油船 13艘，总运力 13.07 万载重吨；液化石油气船 1艘，总运力 4,626载重吨，载货量 5,546.80立方米；外贸化学品船舶 6艘，总运力 7.34万载重吨。

2025年度，公司有两艘新造船投入运营，分别为以“退一进一”方式获批在国内新建的一艘油化两用船（6,187.40载重吨）“盛航发现”轮，以及新建的一艘外贸化学品船（13,710.24载重吨）“盛航财富”轮。公司根据市场发展状况，灵活调整船舶在内外贸市场的运力布局，从而提高整体船队的运营效率，公司内外贸实际运营的船舶数量根据业务安排动态变化。


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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
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根据国金证券郑树明的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，盛航股份的合理估值约为--元，该公司现值15.49元，现价基于合理估值有0%的低估

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当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

盛航股份需要保持19.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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当前市值
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周期估值

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师郑树明对其研究比较深入（预测准确度为43.18%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    0.82
  • 2026E
    0.98
  • 2027E
    1.16
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    6.53%
  • 利润5年增速
    14.63%
    --
  • 营收5年增速
    31.43%
    --
  • 净利率
    10.96%
  • 销售费用/利润率
    5.94%
  • 股息率
    0.71%
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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    2.13%
  • 有息资产负债率(%)
    40.90%
  • 财费货币率(%)
    0.88%
  • 应收账款/利润(%)
    89.87%
  • 存货/营收(%)
    4.55%
  • 经营现金流/利润(%)
    322.02%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    4.63%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    21.39%
  • 流动比率
    0.43%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    41.30%
  • 货币资金/流动负债(%)
    9.96%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    14.88%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    --
  • 存货/营收环比(%)
    3.79%
  • 在建工程/利润(%)
    136.84%
  • 在建工程/利润环比(%)
    -5.97%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    1.75%
  • 经营性现金流/利润(%)
    322.02%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 钟帅
    华夏远见成长一年持有混合A
    2049030
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行业相对指标

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