汇绿生态诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

汇绿生态

(001267)

总市值：290.53亿

PE(静)：329.83

PE(2026E)：--

总股本：7.85亿

PB(静)：17.87

利润(2026E)：--

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生意好坏

公司去年的ROIC为6.76%，生意回报能力一般。去年的净利率为9.61%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为5.7%，投资回报一般，其中最惨年份2023年的ROIC为3.84%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债及财务费用均较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为24.8%/17.1%/6.5%，净经营利润分别为5761.38万/6566.32万/1.51亿元，净经营资产分别为2.32亿/3.84亿/23.3亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为1.78/2.14/1.37，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为12.17亿/12.58亿/21.56亿元，营收分别为6.85亿/5.87亿/15.72亿元。

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公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到90.5%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产-10.3亿元，预期净利润--元。

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该公司被1位投资大佬持有，该大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括华夏基金的钟帅，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为183.20亿元，已累计从业6年24天，擅长挖掘成长股。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：1.请贵公司在海外第一客户高意的基础上还有没有进行其余国内外客户的发展，目前进展如何 2.目前买来西亚工厂产能释放情况如何 3.请贵公司武汉二期鄂州工厂何时投产 4.原有订单多为代工为主，请贵公司自有品牌的发展如何，客户进展如何 5.请目前毛利率有没有升？

答：尊敬的投资者您好，1、公司在维护现有客户关系的基础上积极拓展新的客户资源。2、公司马来西亚新增产能已于 2026 年4 月开始投产。3、根据已披露的公告，鄂州二期工厂目前已取得土地使用权证，预计 2027 年底投产。4、公司一直有自有品牌，也积极扩展新的客户资源。5、公司截至目前的毛利率情况，请参见 2026 年半年度报告。感谢您的关注！

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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