一彬科技诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

一彬科技

(001278)

总市值：26.12亿

PE(静)：85.61

PE(2025E)：--

总股本：1.24亿

PB(静)：2.00

利润(2025E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为1.82%，生意回报能力不强。去年的净利率为1.14%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.44%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为1.82%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

融资分红

公司上市2年以来，累计融资总额5.26亿元，累计分红总额2338.56万元，分红融资比为0.04。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

生意模式

公司业绩主要依靠研发、资本开支、营销及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司的主要产品有哪些？

答：公司主要产品为内外饰塑料件、金属件、汽车电子件、新能源专用件及配套模具，广泛适用和应用于燃油车与新能源汽车。内外饰塑料件产品主要涵盖仪表板、副仪表板、立柱护板、座椅件、机舱件、出风口、车内照明部件、门板及其他外饰件等。金属件产品以小型冲压件为主，包含部分冲焊件和少量制动总成、换挡总成。汽车电子件及新能源专用件，包含顶灯总成、氛围灯、铜排、铝排、充电口盖等。

2.请简要介绍下公司募投项目建设进展。

2024 年在当地政府的支持下，公司取得新拍地块，也审议通过了《关于变更首次公开发行股票部分募集资金用途及延期的议案》，将原用于“汽车零部件（慈溪）生产基地建设项目”和“研发中心及信息化升级项目”原承诺投入但尚未使用资金及累计理财收益和利息合计 45,239.95 万元全部用于投资建设“年产 900 万套汽车零部件生产线项目”。项目新建生产车间，并配套建设相应的研发车间、环保、消防、能源动力等设施，购置注塑、冲压焊接等智能化、自动化、高精度的生产设备和配套的研发检测设备、自动化物流设备等。2座厂房已基本结顶，研发大楼在地基施工中，进度正常。

3. 公司研发的智能激光除草机的进度及未来市场？

截止 2024年底，公司研发团队已经攻克了整机结构、激光扫描定位烧蚀、杂草和作物机器视觉识别和定位等系统的多项关键核心技术，已经迭代到第二代样机，动态定位精度、农作物识别率、杂草去除率均较第一代有明显提升，已取得 2 项发明专利一种激光除草装置，一种相机与振镜位置标定、打击和加工目标瞄准方法和装置，为项目产业化实施打下了坚实的基础。后续研发团队将对项目进行系列化研发，开发中、小型智能激光除草机，以适应多种农田场景作业，为激光农业产业化发展提供有力的技术支持。

4. 公司在新能源产品上的布局及发展情况？

公司凭借在传统汽车零部件领域积累的深厚客户资源，积极布局新能源汽车市场。公司积极开拓新能源客户，已经与比亚迪、极氪汽车、岚图汽车、小鹏汽车、奇瑞新能源、智己汽车等客户达成合作。凭借公司在内饰件的通用性及新能源专用件的开发，未来将为公司的收入增长注入新动能。

5.公司通过产业基金定向投资的法奥意威（苏州）机器人系统有限公司的产品价值、应用场景？

法奥机器人致力于践行“协作机器人普及者，新场景应用开拓者”的理念，积极打造协作全产品线矩阵，助力国内不同领域客户智能化转型升级，主营全零部件自研协作机器人研发、制造及销售，公司产品主要应用场景有3D 焊接机器人、移动焊接机器人、移动码垛工作站、螺丝锁付工作站、井字棋游戏机器人以及喷涂、上下料、餐饮制作等应用场景，行业空间大，公司看好协作机器人行业的发展。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，一彬科技的合理估值约为--元，该公司现值21.11元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

一彬科技需要保持63.60%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

1.82%
利润5年增速

-6.19%

--
营收5年增速

10.82%

--
净利率

1.13%
销售费用/利润率

81.80%
股息率

0.66%

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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

18.78%
有息资产负债率(%)

22.86%
财费货币率(%)

0.01%
应收账款/利润(%)

1972.99%
存货/营收(%)

32.24%
经营现金流/利润(%)

-330.03%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

5.69%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

8.30%
流动比率

1.29%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

15.73%
货币资金/流动负债(%)

73.65%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-5.79%
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

3.79%
在建工程/利润(%)

517.54%
在建工程/利润环比(%)

32.35%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

1.90%
经营性现金流/利润(%)

-330.03%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
盛丰衍

西部利得量化成长混合A

121900
翟梓舰

西部利得量化优选一年持有期混合A

19500
赵端端姚学康

泓德慧享混合A

9600
曾文宏

诺德量化优选

8200
黄瑞庆

博时量化平衡混合A

3500

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行业相对指标