亚联机械诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

亚联机械

(001395)

总市值：36.56亿

PE(静)：23.64

PE(2026E)：--

总股本：0.87亿

PB(静)：3.17

利润(2026E)：--

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生意好坏

公司去年的ROIC为24.05%，生意回报能力极强。去年的净利率为17.88%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为20.71%，投资回报也很好，其中最惨年份2022年的ROIC为18.87%，投资回报也很好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

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公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：国内板材设备格局较好的原因，公司和两家外资瓜分市场，未来格局如何变化？公司的核心竞争优势是什么

答：

公司所在人造板机械行业内装备制造企业数量众多，市场竞争充分，但具备整体解决方案能力的企业较少，集中度高，具有较高的进入壁垒，且竞争格局较为稳定。国内和国际市场主要由迪芬巴赫（含上海板机）、辛北尔康普和亚联机械等企业占据。人造板装备市场竞争格局稳定的原因主要如下

一、人造板生产工艺复杂，对装备精密度要求高，其生产线的研发制造需要融合板材生产工艺与装备制造技术，涵盖机械设计、电气控制、液压伺服、运动控制、网络通讯、数据库、控制算法和视觉识别等多个领域的技术集成，研发难度大、技术门槛高，对新进入者形成一定壁垒。

二、人造板生产线作为下游企业的重资产投资项目，能否实现良好稳定的运行，高度依赖供应商的技术实力与服务保障能力。下游企业选择合作伙伴时往往倾向具有较高品牌知名度和品质保证的领先企业，并注重建立长期稳定的业务合作关系。对于新进入者而言，由于缺乏成功的项目业绩、成熟的技术体系及丰富的项目经验积累，往往难以获得客户信任与市场认可。

三、人造板装备具有规模大、技术难度大、系统集成度高等特点，其研发设计、质量控制、销售服务等环节均需要专业且经验丰富的人才，一线生产车间也需要众多熟练掌握生产技能的工人。技术人才、销售服务团队和产业工人的培养周期较长，新进入者短期内难以构建具有市场竞争力的人才体系。

基于上述，公司的核心竞争优势主要体现为技术与产品优势、品牌与客户优势、团队与服务优势。作为人造板机械行业的先进装备制造商，公司凭借技术先进、质量稳定、性价比高、服务优质且响应速度快等优势在市场竞争中不断取得突破，国内市场占有率位居行业前列，并逐步扩大海外市场份额。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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