华兰生物诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

华兰生物

(002007)

总市值：294.40亿

PE(静)：27.06

PE(2025E)：23.37

总股本：18.27亿

PB(静)：2.41

利润(2025E)：12.59亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为7.87%，生意回报能力一般。去年的净利率为26.39%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市21年以来，累计融资总额6.26亿元，累计分红总额49.74亿元，分红融资比为7.94。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到25.6%，才能撑起当前市值。

该公司历来财报较为好看，是价投有研究动力的公司。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：董秘您好，请公司 2025 年开局，血制品产品的销售价格是否稳定？市场供需是否处于紧平衡状态？血制品在国内市场的发展前景如何？在“对等关税”的影响下，公司血制品产品价格和销售有何变化？谢谢。

答：血液制品作为国家重要战略性储备物资及重大疾病急救药品，受限于我国血液制品原料血浆供应量有限，我国血液制品供应相对不足，对比欧美市场我国血液制品行业未来市场增长空间巨大。因我国血液制品供应量相对有限，近年进口人血白蛋白批签发数量持续增加，预计 2024 年进口白蛋白批签发量占总批签发的 68%，对国产人血白蛋白形成了一定的竞争压力。我国对原产于美国的进口商品加征关税后，预计将影响进口人血白蛋白数量，有利于我国血液制品行业良性发展和国产替代。

血液制品的价格会根据市场供需情况有所波动，我公司主要产品 2025年 1季度销售价格与去年同期相比，基本没有发生变化。公司将积极关注关税相关政策变动，及时评估对公司业务的影响，并制定相应的举措。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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