大族激光诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

大族激光

(002008)

总市值：1019.31亿

PE(静)：85.67

PE(2026E)：36.24

总股本：10.30亿

PB(静)：4.93

利润(2026E)：28.12亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为5.14%，生意回报能力一般。去年的净利率为7.03%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.28%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2023年的ROIC为4.29%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。

融资分红

公司上市22年以来，累计融资总额15.80亿元，累计分红总额39.38亿元，分红融资比为2.49。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为8.6%/14.4%/10.6%，净经营利润分别为9.11亿/17.52亿/13.18亿元，净经营资产分别为106.01亿/121.67亿/123.84亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.37/0.34/0.28，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为51.46亿/50.24亿/51.66亿元，营收分别为140.91亿/147.71亿/187.59亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性超高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（中金公司的张梓丁预测准确率为93.23%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是57.03元，公司股价距离该估值还有42.39%的下跌空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为85.6%，（建议仔细阅读该分析师观点与该公司近期财报，避免因业绩线性外推问题造成预期增速虚高）。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为33.68，其中净金融资产72.29亿元，预期净利润28.12亿元。

详细数据

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该公司被4位投资大佬持有，有些大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括景顺长城基金的张仲维，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为236.61亿元，已累计从业10年162天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司经营情况

答：2025 年度，随着下游行业需求的逐渐改善，公司经营情况较为良好。2025年度公司实现营业收入 1,875,886.61 万元，营业利润 155,146.60 万元，归属于母公司的净利润 118,968.43 万元，扣除非经常性损益后净利润 81,047.91 万元，分别较上年同期增减 27.00%、-14.56%、-29.77%、82.28%。净利润下降主要由于上年同期公司处置持有的大族思特股权，对归属于上市公司股东的净利润影响约8.90亿元；受益于消费电子行业大客户创新性需求、I PCB行业需求的增长、锂电行业储能产业带动的设备需求增长，公司经营业绩较上年有所增长，故扣除非经常性损益后的净利润随之增长。2026 年第一季度公司实现营业收入513,489.15万元，营业利润 46,329.88万元，归属于母公司的净利润 35,406.75万元，扣除非经常性损益后净利润 40,826.58万元，分别较上年同期增加 74.44%、149.20%、116.59%、467.81%。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据中金公司张梓丁的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，大族激光的合理估值约为57.03元，该公司现值99.00元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有42.39%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

大族激光需要保持65.40%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师张梓丁对其研究比较深入（预测准确度为93.23%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2026E

27.88
2027E

40.98
2028E

--

更多>

财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

5.13%
利润5年增速

3.72%

--
营收5年增速

9.45%

--
净利率

7.02%
销售费用/利润率

123.54%
股息率

0.23%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

9.46%
财费货币率(%)

0.00%
应收账款/利润(%)

761.30%
存货/营收(%)

34.49%
经营现金流/利润(%)

123.49%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

3.09%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

0.75%
流动比率

1.90%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

15.15%
货币资金/流动负债(%)

121.25%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

8.80%
应收账款/利润3年变动比例(%)

40.37%
存货/营收环比(%)

23.90%
在建工程/利润(%)

21.77%
在建工程/利润环比(%)

31.46%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

14.86%
经营性现金流/利润(%)

123.49%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
华龙

华夏中证机器人ETF

12261924
马翔

汇添富科技创新混合A

9679224
傅鹏博朱璘

睿远成长价值混合A

8555900
祁世超

天弘中证机器人ETF

4405567
杜猛

摩根新兴动力混合A

3687289

更多>

行业相对指标