苏泊尔诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

苏泊尔

(002032)

总市值：333.38亿

PE(静)：15.89

PE(2026E)：15.25

总股本：8.00亿

PB(静)：4.91

利润(2026E)：21.85亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为31.37%，历来生意回报能力极强。然而去年的净利率为9.2%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为27.92%，中位投资回报好，其中最惨年份2016年的ROIC为23.48%，投资回报也很好。公司历史上的财报较为好看。

融资分红

公司上市22年以来，累计融资总额11.35亿元，累计分红总额178.91亿元，分红融资比为15.76。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为113.7%/107.3%/104.2%，净经营利润分别为21.79亿/22.45亿/20.94亿元，净经营资产分别为19.17亿/20.92亿/20.1亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0/0/-0.01，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为6601.5万/57.87万/-1.72亿元，营收分别为213.04亿/224.27亿/227.72亿元。

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（野村东方国际证券的张影秋预测准确率为87.11%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是45.47元，公司股价距离该估值还有9.09%的上涨空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为2.43%。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为15.26，其中净金融资产-2.19亿元，预期净利润21.85亿元。

该公司历来财报较为好看，是价投有研究动力的公司。

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该公司被1位投资大佬持有，该大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括中泰证券(上海)资管的姜诚，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前十，其现任基金总规模为97.22亿元，已累计从业9年130天，擅长挖掘成长股。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司半年度内外销整体情况？

答：2026年上半年，公司实现营业收入114.10亿元，同比下降0.59%；实现归属于上市公司股东的净利润8.68亿元，同比下降7.70%。内销方面，在整体消费需求偏弱的背景下，公司通过持续创新及渠道运营优势，营业收入较同期略有增长，且核心品类的线上、线下市占率较同期有小幅提升，继续保持行业领先。外销方面，公司主要外销客户的订单较同期略有减少，营业收入较同期有所下降。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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