美年健康诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

美年健康

(002044)

总市值：251.30亿

PE(静)：89.03

PE(2026E)：31.24

总股本：39.14亿

PB(静)：3.17

利润(2026E)：8.04亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为4.92%，生意回报能力不强。去年的净利率为3.82%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.8%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2019年的ROIC为-2.27%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报19份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的29.79%分位值，距离近十年来的中位估值还有99.07%的上涨空间。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为33.4，其中净金融资产-17.32亿元，预期净利润8.04亿元。

详细数据

研究院小巴

该公司被1位投资大佬持有，该大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括易方达基金的陈皓，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为279.83亿元，已累计从业13年163天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据国盛证券张金洋的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，美年健康的合理估值约为--元，该公司现值6.42元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

美年健康需要保持39.80%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师张金洋对其研究比较深入（预测准确度为33.79%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

3.85
2026E

7.31
2027E

9.50

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

4.92%
利润5年增速

18.02%

--
营收5年增速

4.65%

--
净利率

3.82%
销售费用/利润率

901.98%
股息率

0.25%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

10.31%
有息资产负债率(%)

21.57%
财费货币率(%)

0.15%
应收账款/利润(%)

1278.70%
存货/营收(%)

1.57%
经营现金流/利润(%)

588.77%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

2.41%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

18.03%
流动比率

0.78%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

24.97%
货币资金/流动负债(%)

28.88%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

21.47%
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

3.51%
在建工程/利润(%)

36.36%
在建工程/利润环比(%)

-2.65%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

19.78%
经营性现金流/利润(%)

588.77%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
陈皓

易方达科翔混合

18944700
龙宇飞

长城消费增值混合A

10700000
陈皓

易方达改革红利混合

7976721
王琳

国泰医药健康股票A

7836542
申庆

兴全沪深300指数增强(LOF)A

5791500

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行业相对指标