德美化工诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

德美化工

(002054)

总市值：32.01亿

PE(静)：52.48

PE(2025E)：--

总股本：4.82亿

PB(静)：1.28

利润(2025E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为0.67%，近年生意回报能力不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为-1.52%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。

融资分红

公司上市19年以来，累计融资总额6.73亿元，累计分红总额6.20亿元，分红融资比为0.92。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的17.56%分位值，距离近十年来的中位估值还有31.01%的上涨空间。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司主业长期稳定，德荣一期持续亏损2年，虽有减亏但效果仍不明显。请董事长：当前原油价格下跌，是否有助于一期项目减亏？德荣项目二期试车是否成功，什么时候投产？二期高价值产品是否可以升德荣的盈利能力？是否有进一步回购增持公司股票的计划？鉴于公司股价持续低迷，请勿敷衍回答，谢谢！

答：1.公司主业长期稳定，德荣一期持续亏损2年，虽有减亏但效果仍不明显。请问董事长1、当前原油价格下跌，是否有助于一期项目减亏？2、德荣项目二期试车是否成功，什么时候投产？二期高价值产品是否可以提升德荣的盈利能力？3、是否有进一步购增持公司股票的计划？鉴于公司股价持续低迷，请勿敷衍，谢谢！

1、德荣化工一期持续减亏；

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，德美化工的合理估值约为--元，该公司现值6.64元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

德美化工需要保持51.50%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师孙羲昱对其研究比较深入（预测准确度为12.93%）其最新研报预测如下：

财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

0.67%
利润5年增速

-8.13%

--
营收5年增速

14.23%

--
净利率

-1.51%
销售费用/利润率

308.02%
股息率

1.03%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

43.67%
财费货币率(%)

0.22%
应收账款/利润(%)

1218.81%
存货/营收(%)

14.48%
经营现金流/利润(%)

471.69%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

13.64%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

39.97%
流动比率

1.26%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

18.06%
货币资金/流动负债(%)

31.62%
盈利质量瑕疵数

3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

12.69%
应收账款/利润3年变动比例(%)

270.99%
存货/营收环比(%)

7.89%
在建工程/利润(%)

743.16%
在建工程/利润环比(%)

4.28%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

8.95%
经营性现金流/利润(%)

471.69%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
魏孛

中信证券量化优选A

3900
黄纪亮刘兴旺

富国裕利债券A

2200
王卫林朱剑涛

光大保德信量化股票A

800
黄瑞庆

博时量化多策略股票A

800
李晨辉李兵伟

东兴兴晟混合A

300

更多>

行业相对指标