黑猫股份诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

黑猫股份

(002068)

总市值：68.80亿

PE(静)：-28.32

PE(2024E)：19.30

总股本：7.41亿

PB(静)：2.27

利润(2024E)：3.56亿

研究院小巴

算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。公司上市18年以来，分红融资比为0.38，其中累计融资总额19.95亿元，累计分红总额7.53亿元。公司最新一期年度报表的现金流为正。公司有息负债较高，注意公司债务风险。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性爆表，近期即将扭亏为盈。

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该公司被2位投资大佬持有，持有该公司的知名大佬包括景顺长城基金的杨锐文，在2023年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为249.85亿元，已累计从业9年207天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

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研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：导电炭黑项目投资大幅增加的原因是什么？投资增加后对项目的收益率、投资回收期等指标是否造成影响？

答：您好，公司为满足下游客户产品品质需求，提升工厂智能化程度，优化升级生产装置从而增加项目投资。公司在导电炭黑领域会通过持续的研发投入，不断开发新产品，以提升产品的综合盈利水平。谢谢！

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研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据中信证券王喆的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，黑猫股份的合理估值约为--元，该公司现值9.28元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

黑猫股份需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师王喆对其研究比较深入（预测准确度为36.14%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2024E

4.99
2025E

6.99
2026E

--

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财报摘要

项目

2023

评级
ROIC

-2.75%
利润5年增速

--

--
营收5年增速

3.66%

--
净利率

-2.72%
销售费用/利润率

--
股息率

--

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财报体检

财务排雷 综述：可能有财务风险。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

33.48%
财费货币率(%)

0.11%
应收账款/利润(%)

--
存货/营收(%)

11.96%
经营现金流/利润(%)

-975.20%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

14.23%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

46.08%
流动比率

1.08%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

5.66%
货币资金/流动负债(%)

23.65%
盈利质量瑕疵数

4

盈利质量 提示：公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

--
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

25.08%
在建工程/利润(%)

--
在建工程/利润环比(%)

--
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

--
经营性现金流/利润(%)

-975.20%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
王阳

国泰智能汽车股票A

30867442
杨锐文曾英捷

景顺长城新能源产业股票A

18690201
唐晓斌杨冬

广发多因子混合

16582856
邹欣

兴全绿色投资混合(LOF)

11870607
徐治彪

国泰大健康股票A

7286700

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行业相对指标