国轩高科诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

国轩高科

(002074)

总市值：651.45亿

PE(静)：53.98

PE(2026E)：26.32

总股本：18.14亿

PB(静)：2.29

利润(2026E)：24.75亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为2.98%，生意回报能力不强。去年的净利率为3.26%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.96%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2021年的ROIC为1.64%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

（市值 - 净金融资产) / 预期利润为40.48，其中净金融资产-350.46亿元，预期净利润24.75亿元。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据长江证券叶之楠的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，国轩高科的合理估值约为--元，该公司现值35.91元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

国轩高科需要保持67.70%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师叶之楠对其研究比较深入（预测准确度为57.30%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

35.57
2026E

25.35
2027E

37.31

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

2.98%
利润5年增速

22.52%

--
营收5年增速

48.15%

--
净利率

3.26%
销售费用/利润率

25.22%
股息率

0.49%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：可能有财务风险。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

13.69%
有息资产负债率(%)

39.71%
财费货币率(%)

0.05%
应收账款/利润(%)

1557.58%
存货/营收(%)

33.18%
经营现金流/利润(%)

224.19%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

24.35%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

42.66%
流动比率

0.85%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

4.49%
货币资金/流动负债(%)

37.77%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

8.50%
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

20.39%
在建工程/利润(%)

1743.43%
在建工程/利润环比(%)

17.80%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

14.78%
经营性现金流/利润(%)

224.19%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
罗国庆

广发国证新能源车电池ETF

10140649
董瑾罗昊

汇添富中证电池主题ETF

6844642
李栩

易方达国证新能源电池ETF

5087781
许荣漫

招商中证电池主题ETF

4099300
马芳姚加红

国金量化多因子A

1708900

更多>

行业相对指标