江苏国泰诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

江苏国泰

(002091)

总市值：125.50亿

PE(静)：9.69

PE(2026E)：10.54

总股本：16.28亿

PB(静)：0.78

利润(2026E)：11.90亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为7.26%，生意回报能力一般。去年的净利率为5.61%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为10.5%，中位投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为5.98%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市20年以来，累计融资总额81.94亿元，累计分红总额48.30亿元，分红融资比为0.59。公司预估股息率4.74%。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为60.1%/27.6%/28.1%，净经营利润分别为25.68亿/18.04亿/21.55亿元，净经营资产分别为42.73亿/65.43亿/76.67亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.03/-0.02/-0，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-10.62亿/-9.61亿/-1376.95万元，营收分别为371.17亿/388.91亿/393.85亿元。

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速只要达到0.1%，就能撑起当前市值。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为-0.76，其中净金融资产134.49亿元，预期净利润11.9亿元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司下一步的分红政策如何?

答：公司坚持稳健的分红政策。自2006年12月上市以来,公司现金分红累计金额约50.88亿元。2025年以来,公司陆续制定了《估值提升计划》、《市值管理制度》、《未来三年(2025年-2027年)股东分红报规划》和“质量报双提升”行动方案,明确在符合分红条件的情况下,2025年-2027年公司每年进行两至三次利润分配,现金分红比例不低于当年实现可分配利润的40%。未来,公司将继续积极、稳定、持续地报投资者,让投资者分享公司成长和发展的成果,并维护全体股东的长远利益。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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