天康生物诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

天康生物

(002100)

总市值：86.69亿

PE(静)：14.32

PE(2025E)：13.80

总股本：13.65亿

PB(静)：1.21

利润(2025E)：6.28亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为5.03%，生意回报能力一般。去年的净利率为3.47%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.41%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2023年的ROIC为-8.48%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报18份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。

融资分红

公司上市19年以来，累计融资总额48.38亿元，累计分红总额18.92亿元，分红融资比为0.39。

生意模式

公司业绩主要依靠股权融资及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的3.01%分位值，距离近十年来的中位估值还有78.92%的上涨空间。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：投资者出的及公司回复情况

答：您好！公司目前暂无购计划，未来如有相关计划，公司将严格按照法律法规及公司章程的规定，及时履行信息披露义务。谢谢！

2、问2025 年中期是否会分红

您好！截至目前公司尚无中期分红计划，谢谢！

3、问宠物经济方面，请问公司目前是否有相应的实施计划？

您好！公司目前的业务主要集中在饲料生产、兽药研发与生产、生猪养殖以及农产品加工等领域。在宠物经济方面，目前公司暂无具体实施计划。不过，宠物经济作为一个快速发展的市场，公司会持续关注该领域的发展动态和市场机会。未来，公司将根据自身的发展战略、市场需求以及资源配置等情况，综合考虑是否进入宠物经济领域。谢谢！

4、问公司什么时候分红？

您好！2024 年度利润分配将在年度股东大会审议通过后 2个月内实施，请关注公司后续发布的公告，谢谢！

5、问最新的股东数量是多少

您好！根据中国证券登记结算有限责任公司下发的《合并普通账户和融资融券信用账户前 N名明细数据表》显示，截至 2025年 5月 20日，公司股份持有人数为 73,557 户，谢谢！

6、问2024 年报显示管理费用从 2023 年的 4.87 亿大幅增长到 2024 年的 5.60 亿，而与此同时销售费用、研发费用却大幅下降，是否意味着管理层 2024 年薪酬增长较多？

您好！2024 年公司管理费用同比增长是因为部分在建工程转入固定资产，新增固定资产的折旧费用增加，并非因管理层薪酬提升导致。谢谢！

7、问请问市值管理为什么有哪些措施？

您好！公司一直高度重视市值管理。公司控股股东通过增持公司股份，向市场传递对公司未来发展的信心；公司管理层通过持续聚焦核心业务，不断完善公司治理结构，优化公司产业布局，并通过提升信息披露质量，加强投资者沟通、加大宣传力度等多项举措，积极推动公司市值和内在价值的可持续增长。谢谢！

8、问（1）请问咱公司的医药北交所上市走到那一步了，多久能正式上市？（2）咱公司目前经营状况如何，今年的既定目标是否能达成，猪价目前走势相对去年利润是否会下滑？

您好！天康制药北交所上市工作正在按计划推进中，具体时间进程将根据监管机构的审核进度以及市场情况确定。公司目前经营状况良好，一季度实现归母净利润 1.48 亿元，公司将围绕今年的经营目标努力做好各项经营工作，力争取得良好的经营业绩报投资者。谢谢！

9、问目前天康制药登录北交所进展到哪一步了？在推进中是否面临困难？还有，之前股东数公布的很及时，最近怎么不更新了？

您好！目前，天康制药拟申请在北交所上市工作正在按计划推进中，具体时间进程将根据监管机构的审核进度以及市场情况确定。谢谢！

10、问公司养了多少头猪，怎么看待后续猪价情况

您好！2024年公司生猪养殖年出栏 302.85 万头，2025年计划出栏 350 万头-400 万头。至于后续的生猪价格走势，中国生猪养殖行业规模庞大，市场参与主体情况复杂，谁也无法准确预测价格，本质上是由市场供求关系主导。公司将密切关注行业动态和市场变化，根据实际情况及时调整经营策略。谢谢！

11、问2016 年天康生物发布的《激励基金及使用管理办法》提取原则，“以前三年归属于母公司所有者净利润的算术平均数为考核基数，按当年实际实现归属于母公司所有者净利润超出考核基数的 20%提取激励基金，计入当年的成本费用。”这个政策很不合理，严重不符合中小股东的利益。天康生物最近四年总体是亏损的，是否应该把之前提取的激励基金退？公司的激励政策不能只是奖励，没有惩罚吧？请公司重新制定合理的政策。

您好！公司现行的激励机制以遵循业绩导向为原则，旨在将核心团队利益与公司经营成果及股东报进行绑定，但基于行业周期波动的影响，个别年度可能会出现业绩为负值的情况，亏损当年未计提激励基金。公司将充分考量市场情况，结合行业特性（如生猪养殖周期性）、公司发展阶段及股东诉求，进一步完善激励政策，确保激励机制既能激发团队潜力，又能保障股东权益。谢谢！

12、问公司作为兽药行业的主力军，请问在宠物疫苗的研发及供应方面，有什么具体成果？谢谢！

您好！公司始终关注宠物市场的需求与发展。在宠物疫苗领域，目前公司处于前期研发阶段。谢谢！

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询