韵达股份诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

韵达股份

(002120)

总市值：200.91亿

PE(静)：12.36

PE(2025E)：8.05

总股本：28.99亿

PB(静)：1.01

利润(2025E)：24.95亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为6.62%，生意回报能力一般。去年的净利率为3.67%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市18年以来，累计融资总额211.75亿元，累计分红总额28.09亿元，分红融资比为0.13。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到13.1%，能撑起当前市值。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据长江证券韩轶超的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，韵达股份的合理估值约为--元，该公司现值6.93元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

韵达股份需要保持13.10%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师韩轶超对其研究比较深入（预测准确度为63.44%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2024E

21.11
2025E

25.60
2026E

32.80

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财报摘要

项目

2023

评级
ROIC

6.61%
利润5年增速

-8.23%

--
营收5年增速

26.55%

--
净利率

3.66%
销售费用/利润率

21.25%
股息率

2.17%

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财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

29.13%
有息资产负债率(%)

30.23%
财费货币率(%)

0.06%
应收账款/利润(%)

52.07%
存货/营收(%)

0.38%
经营现金流/利润(%)

208.42%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

2.99%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

8.67%
流动比率

1.33%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

42.47%
货币资金/流动负债(%)

122.61%
盈利质量瑕疵数

1

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-18.01%
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

9.44%
在建工程/利润(%)

160.90%
在建工程/利润环比(%)

12.08%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

3.14%
经营性现金流/利润(%)

208.42%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
蓝小康沈悦柳世庆

中欧价值发现混合A

19890853
沈悦付倍佳

中欧潜力价值灵活配置混合A

10519800
吴潇

招商优质成长混合(LOF)

8935000
沈悦柳世庆

中欧成长优选混合A

8116206
余芽芳吴潇

招商瑞文混合A

7749400

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行业相对指标