顺络电子

(002138)

总市值：280.76亿

PE(静)：33.74

PE(2025E)：26.42

总股本：8.06亿

PB(静)：4.31

利润(2025E)：10.62亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为10.17%，生意回报能力一般。去年的净利率为16.12%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为10.37%，中位投资回报一般，其中最惨年份2022年的ROIC为7.16%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（招商证券的鄢凡预测准确率为84.61%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是24.56元，公司股价距离该估值还有29.48%的下跌空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为26.29%。

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研究院小巴

该公司被1位投资大佬持有，持有该公司的知名大佬包括信达澳亚基金的冯明远，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为148.42亿元，已累计从业9年58天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请公司钽电容业务的进展情况？

答：公司布局钽电容产品多年，不断投入研发力量，通过材料、工艺、制造方面深厚的积累，已经开发出全新工艺的新型结构钽电容产品，可以广泛应用于高端消费电子、I数据中心、企业级ESSD、汽车电子、工业控制等领域。公司长期致力于新材料、新技术研究和新产品开发,在满足全球高端电子制造企业严苛的品质需求以及建立安全供应链的基础上,通过持续创新满足全球高端电子制造企业的发展需要,开拓市场应用领域,为公司稳健增速发展奠定坚实的基础。目前公司各类钽电容产品，为客户配套供应产品线，客户认可度高，市场及客户层面持续推动中。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据招商证券鄢凡的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，顺络电子的合理估值约为24.55元，该公司现值34.82元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有29.47%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

顺络电子需要保持29.10%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师鄢凡对其研究比较深入（预测准确度为84.60%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    10.67
  • 2026E
    13.55
  • 2027E
    16.76
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    10.16%
  • 利润5年增速
    15.87%
    --
  • 营收5年增速
    16.96%
    --
  • 净利率
    16.11%
  • 销售费用/利润率
    12.39%
  • 股息率
    2.01%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    --
  • 有息资产负债率(%)
    24.70%
  • 财费货币率(%)
    0.27%
  • 应收账款/利润(%)
    312.83%
  • 存货/营收(%)
    19.74%
  • 经营现金流/利润(%)
    172.00%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    2.68%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    7.28%
  • 流动比率
    1.50%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    45.16%
  • 货币资金/流动负债(%)
    11.81%
  • 盈利质量瑕疵数
    3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    4.99%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    55.73%
  • 存货/营收环比(%)
    1.79%
  • 在建工程/利润(%)
    76.64%
  • 在建工程/利润环比(%)
    0.47%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    3.46%
  • 经营性现金流/利润(%)
    172.00%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 杨世进 谢长雁
    兴全趋势投资混合(LOF)
    15142547
  • 罗文杰
    南方中证500ETF
    11746745
  • 杨浩
    交银新生活力灵活配置混合A
    6684157
  • 冯明远
    信澳新能源产业股票A
    5411274
  • 董理
    兴全轻资产混合(LOF)
    4549288
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行业相对指标

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