金风科技

(002202)

总市值：1201.67亿

PE(静)：64.59

PE(2026E)：25.54

总股本：42.24亿

PB(静)：3.12

利润(2026E)：47.04亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为3.19%，生意回报能力不强。去年的净利率为3.27%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.89%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2023年的ROIC为2.83%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。

生意模式

公司业绩主要依靠研发、营销及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到46.8%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为36.89，其中净金融资产-533.6亿元，预期净利润47.04亿元。

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该公司被1位投资大佬持有，该大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括诺安基金的杨谷，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前十，其现任基金总规模为56.35亿元，已累计从业20年13天。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司在智慧运维方面有何布局？

答：新能源发电项目全面参与电力市场交易，显著提升了行业对电力交易相关产品与服务的需求。“数智化”转型作为应对市场变革、提升竞争力的核心路径，持续引领行业发展。在“无人化”场站建设方面，公司通过智慧运营平台建设提升故障预警效率与实时监测能力，加速场站“无人化”进程，运维人效平均提升25%以上。2025年上半年，公司国内外后服务业务在运项目容量接近45.95GW，同比增长37.0%；公司实现风电服务收入289,620.71万元，其中后服务收入175,470.72万元，同比增长9.56%。


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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据东吴证券曾朵红的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，金风科技的合理估值约为--元，该公司现值28.45元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

金风科技需要保持46.80%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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当前市值
100%

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当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师曾朵红对其研究比较深入（预测准确度为53.66%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    33.51
  • 2026E
    45.60
  • 2027E
    55.51
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    3.19%
  • 利润5年增速
    1.85%
    --
  • 营收5年增速
    8.19%
    --
  • 净利率
    3.27%
  • 销售费用/利润率
    71.03%
  • 股息率
    1.54%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    6.10%
  • 有息资产负债率(%)
    21.21%
  • 财费货币率(%)
    0.09%
  • 应收账款/利润(%)
    1859.24%
  • 存货/营收(%)
    38.18%
  • 经营现金流/利润(%)
    124.47%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    10.59%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    27.06%
  • 流动比率
    0.98%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    7.93%
  • 货币资金/流动负债(%)
    24.20%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    2.55%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    --
  • 存货/营收环比(%)
    14.37%
  • 在建工程/利润(%)
    608.41%
  • 在建工程/利润环比(%)
    14.89%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    8.08%
  • 经营性现金流/利润(%)
    124.47%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 田光远
    嘉实中证稀土产业ETF
    23493753
  • 杨谷
    诺安先锋混合A
    13828100
  • 谭弘翔
    华泰柏瑞中证稀土产业ETF
    7824797
  • 曹璐迪 殷钦怡
    富国中证稀土产业ETF
    3228193
  • 杨谷
    诺安优选回报混合A
    3069600
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行业相对指标

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    机构数量
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