东华能源
(002221)
总市值：153.51亿
PE(静)：34.58
PE(2026E)：38.30
总股本：15.76亿
PB(静)：1.38
利润(2026E)：4.01亿
研究院小巴
公司去年的ROIC为3.47%，生意回报能力不强。去年的净利率为1.53%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.65%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2022年的ROIC为1.91%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
公司现金资产非常健康。
公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
公司有息负债及财务费用均较高，注意公司债务风险。
详细数据
研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。
公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到40.3%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为66.43，其中净金融资产-112.73亿元，预期净利润4.01亿元。
详细数据
研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：丙烷未来供需格局如何看？
答：供给端，伴随页岩气持续开采，美国丙烷产量持续增长，同时其 LPG 出口终端自 2025 年下半年开始进入新的投放期，有望不断释放丙烷出口增量；中东各国新天然气田陆续投产，也将伴生大量丙烷。而需求端，PDH 行业扩张明显放缓，同时LPG 燃烧需求持续被天然气等替代。因此，我们看好丙烷供过于求加剧，行业将从前些年的卖方市场转为买方市场，PDH 企业将受益。
详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据长江证券侯彦飞的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，东华能源的合理估值约为--元，该公司现值9.74元，现价基于合理估值有0%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
东华能源需要保持40.30%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师侯彦飞对其研究比较深入（预测准确度为45.30%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
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2025E1.34
-
2026E3.91
-
2027E6.82
财报摘要
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项目2024评级
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ROIC3.46%
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利润5年增速-37.49%--
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营收5年增速-7.70%--
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净利率1.53%
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销售费用/利润率18.60%
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股息率--
财报体检
财务排雷 综述：可能有财务风险。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)--
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有息资产负债率(%)51.62%
-
财费货币率(%)0.14%
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应收账款/利润(%)1216.46%
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存货/营收(%)10.87%
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经营现金流/利润(%)117.55%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)28.25%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)114.48%
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流动比率0.97%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)4.12%
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货币资金/流动负债(%)31.86%
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盈利质量瑕疵数2
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)11.77%
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应收账款/利润3年变动比例(%)--
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存货/营收环比(%)0.58%
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在建工程/利润(%)1753.39%
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在建工程/利润环比(%)1.95%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)4.66%
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经营性现金流/利润(%)117.55%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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崔蕾南方中证1000ETF8736444
-
赵宗庭华夏中证1000ETF5150500
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罗国庆广发中证1000ETF4136400
-
金泽宇富国中证1000ETF1600500
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苗梦羽国泰中证油气产业ETF404300
行业相对指标
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