塔牌集团
(002233)
总市值：84.19亿
PE(静)：13.27
PE(2026E)：15.01
总股本：11.74亿
PB(静)：0.71
利润(2026E)：5.61亿
研究院小巴
公司去年的ROIC为5.15%，生意回报能力一般。去年的净利率为15.66%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为9.87%，中位投资回报一般，其中最惨年份2022年的ROIC为1.96%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。
公司现金资产非常健康。
公司上市18年以来，累计融资总额40.03亿元，累计分红总额69.90亿元，分红融资比为1.75。
公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为15.2%/11.4%/14.5%，净经营利润分别为7.49亿/5.53亿/6.43亿元，净经营资产分别为49.31亿/48.35亿/44.45亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.02/-0.05/-0，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-8709.7万/-2.24亿/-626.87万元，营收分别为55.35亿/42.78亿/41.07亿元。
详细数据
研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为4.94，其中净金融资产56.52亿元，预期净利润5.61亿元。
详细数据
研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：目前珠三角和粤东区域的水泥价格水平如何？公司如何看待下半年的价格走势？
答：因近期广东地区雨水和台风天气较多，影响工程施工，导致需求疲软，珠三角市场水泥价格在 7月中旬推涨后又慢慢落，粤东市场在 7月中旬提价后价格相对稳定。当前价格已处于阶段性底部，再向下的概率很小，一方面是煤价上涨推动成本压力，另一方面行业大部分企业亏损严重，自救意愿增强。下半年能否涨价，主要看 9月后天气好转带来的真实需求恢复，按批复产能进行生产的执行力度以及行业错峰生产自律意识能否加强。
详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据中信证券孙明新的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，塔牌集团的合理估值约为--元，该公司现值7.17元，现价基于合理估值有0%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
塔牌集团需要保持14.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师孙明新对其研究比较深入（预测准确度为40.49%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
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2026E6.40
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2027E6.93
-
2028E7.58
财报摘要
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项目2025评级
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ROIC5.15%
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利润5年增速-25.38%--
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营收5年增速-10.23%--
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净利率15.65%
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销售费用/利润率17.46%
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股息率5.07%
财报体检
财务排雷 综述：财务健康。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)40.39%
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有息资产负债率(%)0.02%
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财费货币率(%)-0.01%
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应收账款/利润(%)10.40%
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存货/营收(%)14.26%
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经营现金流/利润(%)122.77%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)0.00%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)-2.06%
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流动比率7.51%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)279.73%
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货币资金/流动负债(%)1561.57%
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盈利质量瑕疵数1
盈利质量
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)10.51%
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应收账款/利润3年变动比例(%)-1.05%
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存货/营收环比(%)10.77%
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在建工程/利润(%)20.36%
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在建工程/利润环比(%)-34.78%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)-0.70%
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经营性现金流/利润(%)122.77%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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柳军华泰柏瑞中证红利低波动ETF54513468
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宋钊贤 杨正旺易方达中证红利低波动ETF30441800
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林伟斌 宋钊贤易方达中证红利ETF15052266
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柳军华泰柏瑞中证红利低波ETF联接A1597500
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包正钰易方达红利混合A491981
行业相对指标
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