歌尔股份

(002241)

总市值：735.90亿

PE(静)：27.61

PE(2025E)：21.14

总股本：34.91亿

PB(静)：2.21

利润(2025E)：34.81亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为5.84%，生意回报能力一般。去年的净利率为2.56%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。

融资分红

公司上市17年以来，累计融资总额34.66亿元，累计分红总额44.91亿元，分红融资比为1.3。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到35.6%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

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该公司被3位投资大佬持有，有些大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括东吴基金的刘元海，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为59.94亿元，已累计从业12年205天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：在 VR/MR业务方面，公司如何看待当前市场竞争格局，有哪些措施升产品竞争力和市场份额？

答：投资者您好，据第三方数据，全球 VR/MR市场规模在 2024年度取得了较好的增长。公司与之相关的业务也进展顺利。目前行业头部企业在 VR/MR 市场中占据主导地位，公司也在此领域内积极拓展。除 VR/MR 的整机产品研发制造外，公司还积极在相关的光学零组件、光学模组、声学零组件、传感器、精密结构件等多个领域内进行布局，通过垂直整合的产品解决方案和一站式的研发制造服务，积极获取头部客户的项目机会，推动业务发展，谢谢。


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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据招银国际AlexNg的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，歌尔股份的合理估值约为--元，该公司现值21.08元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

歌尔股份需要保持35.60%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师AlexNg对其研究比较深入（预测准确度为52.33%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    37.25
  • 2026E
    43.25
  • 2027E
    --
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    5.84%
  • 利润5年增速
    12.15%
    --
  • 营收5年增速
    23.49%
    --
  • 净利率
    2.56%
  • 销售费用/利润率
    23.25%
  • 股息率
    --
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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    22.44%
  • 有息资产负债率(%)
    16.90%
  • 财费货币率(%)
    0.00%
  • 应收账款/利润(%)
    670.95%
  • 存货/营收(%)
    10.37%
  • 经营现金流/利润(%)
    232.65%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    1.84%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    0.93%
  • 流动比率
    1.09%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    32.86%
  • 货币资金/流动负债(%)
    80.74%
  • 盈利质量瑕疵数
    3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -49.98%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    141.03%
  • 存货/营收环比(%)
    -28.39%
  • 在建工程/利润(%)
    52.43%
  • 在建工程/利润环比(%)
    -66.96%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    -60.31%
  • 经营性现金流/利润(%)
    232.65%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 柳军
    华泰柏瑞沪深300ETF
    42055393
  • 余海燕 庞亚平
    易方达沪深300ETF
    28982903
  • 赵宗庭
    华夏沪深300ETF
    19256487
  • 何如 刘珈吟
    嘉实沪深300ETF
    18249505
  • 谢治宇
    兴全合润混合(LOF)
    14011438
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行业相对指标

相关评级

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公司调研

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    机构数量
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  • 2024-05-11
    42
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  • 2023-04-21
    1
    投资者
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