新 华 都

(002264)

总市值：47.36亿

PE(静)：18.20

PE(2025E)：14.26

总股本：7.20亿

PB(静)：2.41

利润(2025E)：3.32亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为12.53%，近年生意回报能力强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为7.05%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.24%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2019年的ROIC为-40.77%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报16份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市17年以来，累计融资总额19.55亿元，累计分红总额1.63亿元，分红融资比为0.08。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司财务费用较高，注意公司债务风险。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：董秘您好，请公司今年的产品规划如何？古井官旗那边销量如何，是否有对新品做专门费用投放；其他品牌的开发品表现怎么样？

答：您好，（1）产品规划方面，公司战略大单品“六年窖珍品头曲”自新品上市至一季度末 GMV已达近亿元。“泸州老窖特曲老字号传承礼盒”、“五粮液五粮头曲五灵祥瑞礼盒”、“六年窖头曲珍藏礼盒”等新品持续放量。

（2）新品新店方面，顺应品牌集中度提升及产品结构化升级趋势，公司与核心合作伙伴进一步达成战略合作，拓宽线上产品矩阵，品牌线上渗透率持续提升。公司将进一步深化合作头部品牌客户，积极推动多个在研新品上市。

（3）新品营销方面，公司通过直播带货、短视频营销、KOL种草等多重营销手段赋能加速新品孵化，以数据驱动决策，精准把控市场触点，持续打造爆款产品。公司具体经营情况请您关注公司披露的定期报告。谢谢关注。


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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据方正证券王泽华的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，新 华 都的合理估值约为7.61元，该公司现值6.58元，现价基于合理估值有15.77%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

新 华 都需要保持15.70%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

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当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师王泽华对其研究比较深入（预测准确度为96.03%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    3.32
  • 2026E
    4.19
  • 2027E
    5.22
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    12.52%
  • 利润5年增速
    18.82%
    --
  • 营收5年增速
    -9.34%
    --
  • 净利率
    7.05%
  • 销售费用/利润率
    177.51%
  • 股息率
    --
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    --
  • 有息资产负债率(%)
    7.28%
  • 财费货币率(%)
    -0.00%
  • 应收账款/利润(%)
    157.12%
  • 存货/营收(%)
    17.14%
  • 经营现金流/利润(%)
    -90.46%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    -23.00%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    78.90%
  • 流动比率
    1.99%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    -0.69%
  • 货币资金/流动负债(%)
    115.66%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -43.88%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    -93.46%
  • 存货/营收环比(%)
    -22.43%
  • 在建工程/利润(%)
    --
  • 在建工程/利润环比(%)
    --
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    -32.57%
  • 经营性现金流/利润(%)
    -90.46%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 吴尚伟 许之捷
    汇安消费龙头混合A
    600000
  • 吴尚伟
    汇安品质优选混合A
    400000
  • 柳军 李沐阳
    华泰柏瑞中证2000ETF
    343000
  • 栾江伟
    中信建投轮换混合A
    164300
  • 栾江伟
    中信建投甄选混合A
    135800
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行业相对指标

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公司调研

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    机构数量
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    方正证券 王泽华
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