水晶光电

(002273)

总市值：269.92亿

PE(静)：26.20

PE(2025E)：21.17

总股本：13.91亿

PB(静)：2.91

利润(2025E)：12.75亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为10.62%，历来生意回报能力一般。去年的净利率为16.63%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为8.15%，中位投资回报一般，其中最惨年份2021年的ROIC为5.64%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。

融资分红

公司上市17年以来，累计融资总额42.66亿元，累计分红总额22.90亿元，分红融资比为0.54。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（华泰证券的王心怡预测准确率为83.64%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是17.37元，公司股价距离该估值还有10.52%的下跌空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为20.05%。

详细数据

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该公司被2位投资大佬持有，有些大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括东吴基金的刘元海，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为74.24亿元，已累计从业12年270天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请公司四大生产基地调整进展情况如何？

答：为了更好地匹配客户需求，公司从去年年底开始启动了四大生产基地的调整，台州主厂区主要作为北美大客户核心实践基地，江西基地是国内大循环核心基地，临海基地是前道冷加工的核心基地，越南基地是海外循环的核心实践基地，预计需要一至两年时间逐步调整到位。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据华泰证券王心怡的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，水晶光电的合理估值约为17.36元，该公司现值19.41元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有10.52%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

水晶光电需要保持25.60%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师王心怡对其研究比较深入（预测准确度为83.63%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    12.58
  • 2026E
    15.14
  • 2027E
    17.82
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    10.61%
  • 利润5年增速
    22.15%
    --
  • 营收5年增速
    15.91%
    --
  • 净利率
    16.62%
  • 销售费用/利润率
    8.29%
  • 股息率
    1.14%
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财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    18.05%
  • 有息资产负债率(%)
    1.00%
  • 财费货币率(%)
    -0.05%
  • 应收账款/利润(%)
    103.11%
  • 存货/营收(%)
    11.29%
  • 经营现金流/利润(%)
    173.53%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.09%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -6.70%
  • 流动比率
    2.31%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    198.54%
  • 货币资金/流动负债(%)
    325.39%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -4.28%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    -41.41%
  • 存货/营收环比(%)
    -9.65%
  • 在建工程/利润(%)
    68.38%
  • 在建工程/利润环比(%)
    19.97%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    -0.24%
  • 经营性现金流/利润(%)
    173.53%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 罗文杰
    南方中证500ETF
    17792443
  • 刘元海
    东吴移动互联混合A
    16600000
  • 农冰立
    景顺长城品质长青混合A
    9033411
  • 雷志勇
    大摩数字经济混合A
    6525900
  • 胡中原
    华商元亨混合A
    5015800
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行业相对指标

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