奇正藏药
(002287)
总市值：130.17亿
PE(静)：22.35
PE(2025E)：--
总股本：5.31亿
PB(静)：3.34
利润(2025E)：--
研究院小巴
公司去年的ROIC为11.42%，生意回报能力一般。去年的净利率为24.87%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
公司上市16年以来，累计融资总额4.84亿元，累计分红总额26.94亿元，分红融资比为5.56。
公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
公司有息负债较高，注意公司债务风险。
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研究院小巴
公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到25.6%，才能撑起当前市值。
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研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：从产品看，贴膏剂 2024年营收 16.5亿元，占 比超 70%，是核心收入来源，对于依赖单一品类风险， 请问公司在丰富产品矩阵上有没有规划，是否有新品研 发或引进计划，拓展营收增长点？
答：您好，公司始终坚持外用止痛药第一和藏药第一的 战略目标，在藏医优势病种下实施多产品全域营销的策 略。外用止痛药领域，在贴膏剂中，通过产品创新、品 类管理进一步做大院外市场占比。在外用止痛的细分市 场除贴膏剂外，进一步拓展软膏业务，销售规模已实现 3.11亿元，培育出白脉软膏和青鹏软膏两个潜力品种。 在外用止痛药领域之外，推出风湿骨病的口服药，加快 国谈品种如意珍宝片的市场开发。与此同时，加大其他 藏药优势治疗领域产品推广力度，在妇科、呼吸等领 域，公司独家医保品种红花如意丸、十味龙胆花都呈现 30%及以上的增长，持续实现多产品全域营销的增长， 谢谢！
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研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，奇正藏药的合理估值约为--元，该公司现值24.51元，现价基于合理估值有0%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
奇正藏药需要保持25.60%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师崔洁铭对其研究比较深入（预测准确度为72.56%）其最新研报预测如下：
财报摘要
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项目2024评级
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ROIC11.42%
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利润5年增速7.04%--
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营收5年增速10.75%--
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净利率24.86%
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销售费用/利润率190.54%
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股息率1.59%
财报体检
财务排雷 综述：财务可能有隐忧。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)47.61%
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有息资产负债率(%)26.91%
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财费货币率(%)0.10%
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应收账款/利润(%)32.66%
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存货/营收(%)9.38%
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经营现金流/利润(%)78.44%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)3.77%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)11.25%
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流动比率2.56%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)34.23%
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货币资金/流动负债(%)228.72%
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盈利质量瑕疵数2
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)101.28%
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应收账款/利润3年变动比例(%)21.06%
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存货/营收环比(%)18.36%
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在建工程/利润(%)51.18%
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在建工程/利润环比(%)1.18%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)23.19%
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经营性现金流/利润(%)78.44%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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尹航万家医药量化选股混合发起式A10300
行业相对指标
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