富安娜
(002327)
总市值：65.25亿
PE(静)：12.03
PE(2025E)：12.36
总股本：8.39亿
PB(静)：1.64
利润(2025E)：5.28亿
研究院小巴
公司去年的ROIC为12.59%，历来生意回报能力强。去年的净利率为18.01%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
公司上市16年以来，累计融资总额7.80亿元，累计分红总额34.68亿元，分红融资比为4.45。公司预估股息率4.14%。
公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
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研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。
公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速只要达到2.6%，就能撑起当前市值。
该公司历来财报较为好看，当前静态估值低于15倍，若非夕阳行业建议关注。
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研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：本次投资者关系活动以调研机构，公司高级管理人员回答的方式展开，具体情况如下：
答：本次投资者关系活动以调研机构提问，公司高级管理人员的方式展开，具体情况如下
一、公司2024年年度及2025年一季度经营情况介绍 2024年度公司的利润构成和利润来源未发生重大变动。过去的一年，公司经营稳健，仍然实现了营业收入30.11亿元，同比下降0.60%；归属于上市公司股东的净利润为5.42亿元，同比下降5.22%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润5.04亿元，同比下降3.47%。2025年第一季度，公司实现营业收入5.36亿元，同比下降17.80%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润约4,900万元，同比下降53.43%。尽管如此，作为成立至今三十多年的龙头企业，公司经营一直聚焦主业，经营稳健，近五年的复合增长率仍然实现0.94%的增长。且近年来公司积极响应号召，在保证公司正常经营的基础上，一直以高分红回报股东、回馈社会，今年分红率更是达到了95.84%。
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研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据申万宏源求佳峰的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，富安娜的合理估值约为9.10元，该公司现值7.78元，现价基于合理估值有17.03%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
富安娜需要保持2.60%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
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当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师唐爽爽对其研究比较深入（预测准确度为78.27%）其最新研报预测如下：
财报摘要
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项目2024评级
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ROIC12.58%
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利润5年增速2.90%--
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营收5年增速1.54%--
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净利率18.00%
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销售费用/利润率153.43%
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股息率7.43%
财报体检
财务排雷 综述：财务相对健康。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)23.93%
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有息资产负债率(%)3.74%
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财费货币率(%)-0.05%
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应收账款/利润(%)57.66%
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存货/营收(%)25.28%
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经营现金流/利润(%)67.55%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)0.30%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)-2.73%
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流动比率3.24%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)87.31%
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货币资金/流动负债(%)167.92%
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盈利质量瑕疵数2
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)-42.89%
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应收账款/利润3年变动比例(%)77.73%
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存货/营收环比(%)-0.25%
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在建工程/利润(%)1.34%
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在建工程/利润环比(%)22.08%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)-17.88%
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经营性现金流/利润(%)67.55%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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徐习佳 高原东方红中证东方红红利低波动指数A10305300
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杨思亮宝盈品质甄选混合A9000000
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杨思亮宝盈新价值混合A8000000
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杨思亮宝盈优势产业混合A6500000
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杨思亮宝盈消费主题混合1800000
行业相对指标
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