英威腾诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

英威腾

(002334)

总市值：55.19亿

PE(静)：26.49

PE(2026E)：22.61

总股本：8.20亿

PB(静)：1.80

利润(2026E)：2.44亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为6.01%，生意回报能力一般。去年的净利率为4.61%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.21%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2019年的ROIC为-18.76%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报17份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

融资分红

公司上市16年以来，累计融资总额7.68亿元，累计分红总额6.20亿元，分红融资比为0.81。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为15.4%/9.5%/6.7%，净经营利润分别为3.28亿/2.12亿/2.06亿元，净经营资产分别为21.3亿/22.39亿/30.85亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.25/0.23/0.28，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为11.33亿/10.15亿/12.43亿元，营收分别为45.9亿/43.22亿/44.74亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来稳健成长，近期即将扭亏为盈。

公司市盈率处于近十年来的80.3%分位值，距离近十年来的中位估值还有33.97%的下跌空间。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为21.15，其中净金融资产3.59亿元，预期净利润2.44亿元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：今年上半年经营情况？

答：今年上半年，公司经营稳步增长，预计实现营业收入21.80亿元，同比增长6.90%。其中工业自动化业务小幅增长；网络能源业务同比增长超10%；新能源动力业务同比增长超45%；光伏储能业务上半年侧重打磨产品、优化结构、提升产品竞争力，收入同比有所下降，后续将持续推进产品竞争力提升。利润方面，公司上半年归母净利润预计盈利但同比下滑较为明显，主要原因一是毛利率有所承压，受原材料成本上涨、人民币汇率波动及业务结构变化影响，公司综合毛利率同比下降，盈利空间收窄；二是战略投入及汇兑损失增加，公司正处于战略升级阶段，持续加大研发、销售团队建设力度，人力成本同比增加；同时受部分海外市场汇率波动影响，本期汇兑损失同比增加三是公司增值税即征即退等其他收益减少。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据光大证券殷中枢的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，英威腾的合理估值约为--元，该公司现值6.73元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

英威腾需要保持25.90%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师殷中枢对其研究比较深入（预测准确度为27.13%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2026E

2.44
2027E

2.78
2028E

3.19

更多>

财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

6.01%
利润5年增速

13.99%

--
营收5年增速

14.36%

--
净利率

4.61%
销售费用/利润率

202.69%
股息率

0.75%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

16.02%
有息资产负债率(%)

15.64%
财费货币率(%)

0.03%
应收账款/利润(%)

503.66%
存货/营收(%)

19.52%
经营现金流/利润(%)

211.81%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

1.97%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

6.80%
流动比率

1.88%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

41.48%
货币资金/流动负债(%)

83.88%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-13.19%
应收账款/利润3年变动比例(%)

48.13%
存货/营收环比(%)

29.39%
在建工程/利润(%)

226.58%
在建工程/利润环比(%)

21.66%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

5.41%
经营性现金流/利润(%)

211.81%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
苗梦羽

国泰中证机床ETF

1433800
朱熠

华夏价值精选混合A

991500
朱斌全林立禾李自悟

海富通沪深300增强C

575200
吴振翔王星星

汇添富国证2000指数增强A

492600
易威李育鑫

广发量化多因子混合A

371800

更多>

行业相对指标