奥普光电

(002338)

总市值：106.61亿

PE(静)：160.50

PE(2025E)：87.38

总股本：2.40亿

PB(静)：7.95

利润(2025E)：1.22亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为6.02%，生意回报能力一般。去年的净利率为14.29%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。

融资分红

公司上市15年以来，累计融资总额4.40亿元，累计分红总额3.25亿元，分红融资比为0.74。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到72.8%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请介绍一下公司 2024 年业务基本情况及后面的展望。

答：公司主营业务还是光电测控、光栅传感及碳纤维三大块。

本部光电测控仪器这块儿，多年来主要是做配套研制，以前自主研发相对来说比较弱，所以我们以前的功底基本上都是在精密的制造的工艺和技术这一块。但是通过这两年我们的布局，目前自研产品研发这两年有比较大的起色，我们自研的一些产品，也陆续的走向了市场。2024 年我们今年纯粹自研的产品收入占比也是向上的趋势，2025 年自研这块我们定的目标是收入希望能超过一个亿。

光栅传感器现在整体上的布局还是走高端的路线的两个领域，一个是数控机床，另外一个是半导体设备。目前研发进展比较顺利。有些测试的客户也通过了，但是可能确实测试周期比较长。2025年估计在营收上不会有特别明显的体现。 碳纤维产品主要的业务领域也是在军工和航空航天。这两年也受到大环境的影响，但是宇航积极开发了新的客户，及时弥补了受影响的业绩份额。整体从业绩是一个持续增长的态势。另外下一步我们也想在民品方面来做一些布局，增加业绩规模。


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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据华西证券林熹的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，奥普光电的合理估值约为--元，该公司现值44.42元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

奥普光电需要保持72.80%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师林熹对其研究比较深入（预测准确度为8.83%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    1.22
  • 2026E
    1.56
  • 2027E
    2.02
更多>

财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    6.01%
  • 利润5年增速
    6.69%
    --
  • 营收5年增速
    13.13%
    --
  • 净利率
    14.28%
  • 销售费用/利润率
    31.47%
  • 股息率
    0.15%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    7.27%
  • 有息资产负债率(%)
    18.11%
  • 财费货币率(%)
    0.05%
  • 应收账款/利润(%)
    757.04%
  • 存货/营收(%)
    49.56%
  • 经营现金流/利润(%)
    -45.02%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    10.13%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    18.88%
  • 流动比率
    2.98%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    11.75%
  • 货币资金/流动负债(%)
    47.85%
  • 盈利质量瑕疵数
    4

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    21.52%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    82.68%
  • 存货/营收环比(%)
    2.22%
  • 在建工程/利润(%)
    4.45%
  • 在建工程/利润环比(%)
    16.24%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    12.53%
  • 经营性现金流/利润(%)
    -45.02%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 艾小军
    国泰中证军工ETF
    1401400
  • 陈玮
    中银添利债券发起A
    520400
  • 张世略
    兴银科技增长1个月滚动持有混合A
    103900
  • 张世略
    兴银策略智选混合A
    60100
  • 刘宇斌
    英大睿鑫A
    23600
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