杰瑞股份诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

杰瑞股份

(002353)

总市值：1480.29亿

PE(静)：55.22

PE(2026E)：38.21

总股本：10.24亿

PB(静)：6.30

利润(2026E)：38.74亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为9.29%，生意回报能力一般。去年的净利率为16.96%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为10.63%，中位投资回报一般，其中最惨年份2017年的ROIC为0.89%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市16年以来，累计融资总额72.25亿元，累计分红总额40.23亿元，分红融资比为0.56。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为19.7%/19.6%/18.3%，净经营利润分别为24.93亿/26.86亿/27.52亿元，净经营资产分别为126.33亿/137.09亿/149.99亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.63/0.6/0.58，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为87.83亿/80.17亿/94.5亿元，营收分别为139.12亿/133.55亿/162.23亿元。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（浙商证券的王华君预测准确率为84.04%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是85.88元，公司股价距离该估值还有40.6%的下跌空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为36.06%，（建议仔细阅读该分析师观点与该公司近期财报，避免因业绩线性外推问题造成预期增速虚高）。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为37.31，其中净金融资产34.99亿元，预期净利润38.74亿元。

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该公司被5位投资大佬持有，有些大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括富国基金的朱少醒，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名第三，其现任基金总规模为195.86亿元，已累计从业20年275天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请介绍公司本次燃气轮机发电机组合同的情况？

答：此次公司控股子公司J&FPowerSystemsLLC与某国际知名云服务提供商签署了燃气轮机发电机组供应合同，客户可根据主合同规定，随时向公司发出采购订单。在签署本合同的同时，公司已收到并接受客户下达的采购订单，本订单金额为14.65亿美元，计划于2027年分批次交付，对2026年度经营业绩无影响。此外，双方在合同中约定了价格调整机制，实际结算金额将根据设备性能测试结果与合同约定标准的差值上下浮动，包括因设备性能超过约定标准而产生的上浮奖金和性能不达标导致的下浮调价。

本合同的签署，是公司与该客户再次在数据中心发电相关领域开展合作，充分展现了其对公司整体供电方案能力、相关产品性能、交付能力以及综合服务实力的高度认可，进一步巩固了杰瑞在数据中心领域的领先地位。自2025年11月以来，公司及公司子公司与该客户及其子公司多次签署燃气轮机发电机组及配套设备供应合同，累计总金额为17.20亿美元。杰瑞正持续成为全球高端客户的重要合作伙伴，为工业发展与数据中心能源基础设施的稳定运行提供坚实保障。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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