汉王科技诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

汉王科技

(002362)

总市值：50.75亿

PE(静)：-46.06

PE(2026E)：--

总股本：2.44亿

PB(静)：4.82

利润(2026E)：--

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生意好坏

去年的净利率为-5.81%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.44%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2023年的ROIC为-11.53%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报14份，亏损年份5次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司财务费用较高，注意公司债务风险。

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（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产2.08亿元，预期净利润--元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：之前对公司也有过了解，现阶段公司会有哪些工作重点？

答：公司长期从事人工智能技术的研发与应用，构建了人机智能交互及覆盖感知智能、认知智能、具身智能的全栈 I技术体系,目前已形成笔智能交互业务、多模态大数据业务、I 智能终端三大主要业务，目前各业务都在稳步推进。

在改善现金流方面，公司计划对部分孵化项目进行市场化资本运作，优化技术研发和项目投入。汉王作为一家创新技术型的企业，多年来在创新前沿的技术方向投入了大量的资金，也取得了阶段性成果，比如公司是全球第一家实现商业化量产仿生扑翼鸟的企业，公司是国内上市公司中首个推出生物嗅觉识别技术及数字化气味检测设备的公司；这些诸多成果在技术成熟、产品上市、市场化推广等环节还要投入大量资金进行培育，公司从资金情况、项目成长需求出发，计划对此类项目展开外部融资，希望通过引进外部资金或资源共同推进后续的进一步研发或者商业化，帮助这些项目平稳、健康发展；如果进展顺利，对公司现金流的压力将得到一定程度的缓解，也有利于提高公司的盈利能力。

在业务方面，除成熟的笔智能交互业务和多模态大数据业务稳步推进，保障盈利外，公司会重点推进处于快速成长阶段的 I 智能读写本和 I 柯氏音血压计业务，其中 I 智能读写本处于蓄力和市场突破阶段，市场影响力正在逐步提升；I柯氏音血压计处于产品体系构建期及市场开拓期，短期内相关研发和销售投入相较营收占比较大，但因为该产品是健康监测的刚需产品，其市场有较大的发展空间。

另外，公司将从进一步提升产品力、优化市场投入效率、加强供应链管理等多方面促进业务的高质量发展。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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