北方华创

(002371)

总市值：2269.02亿

PE(静)：40.36

PE(2025E)：30.35

总股本：5.34亿

PB(静)：6.94

利润(2025E)：74.75亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为16.44%，生意回报能力强。去年的净利率为19.08%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。

融资分红

公司上市15年以来，累计融资总额135.13亿元，累计分红总额9.68亿元，分红融资比为0.07。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（中信证券的王子源预测准确率为81.34%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是266.62元，公司股价距离该估值还有37.23%的下跌空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为31%，（建议仔细阅读该分析师观点与该公司近期财报，避免因业绩线性外推问题造成预期增速虚高）。

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该公司被2位投资大佬持有，有些大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括易方达基金的萧楠，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前十，其现任基金总规模为337.38亿元，已累计从业12年251天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司最新财报经营性现金流极速下滑，解释称因满足订单需求而提前采购，请问是否有明确的在手订单量可以披露，现金流下滑的问题有哪些应对措施

答:您好，为满足客户产品的按时交付，较大幅度增加了原材料备货，导致经营活动现金流相对紧张。目前公司新签订单继续保持良好趋势，未来提高公司经营活动现金流只能依赖提高客户订单的预付款比例，加强应收账款回收、减少原材料备货等方式实现经营活动现金流的提高。 感谢关注！


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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据中信证券王子源的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，北方华创的合理估值约为266.61元，该公司现值424.77元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有37.23%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

北方华创需要保持31.90%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师王子源对其研究比较深入（预测准确度为81.33%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    74.98
  • 2026E
    98.21
  • 2027E
    126.36
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    16.43%
  • 利润5年增速
    139.85%
    --
  • 营收5年增速
    49.03%
    --
  • 净利率
    19.08%
  • 销售费用/利润率
    19.30%
  • 股息率
    0.23%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    16.12%
  • 有息资产负债率(%)
    10.33%
  • 财费货币率(%)
    0.00%
  • 应收账款/利润(%)
    123.73%
  • 存货/营收(%)
    84.49%
  • 经营现金流/利润(%)
    27.98%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    6.59%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    5.57%
  • 流动比率
    2.05%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    8.64%
  • 货币资金/流动负债(%)
    88.82%
  • 盈利质量瑕疵数
    3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    15.06%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    -39.29%
  • 存货/营收环比(%)
    7.37%
  • 在建工程/利润(%)
    4.57%
  • 在建工程/利润环比(%)
    33.61%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    9.11%
  • 经营性现金流/利润(%)
    27.98%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 柳军
    华泰柏瑞沪深300ETF
    5208700
  • 赵宗庭
    华夏国证半导体芯片ETF
    4805102
  • 刘慧影
    诺安成长混合
    3815529
  • 郑巍山
    银河创新混合A
    3430000
  • 黄欣 章椹元
    国联安半导体ETF
    3062104
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行业相对指标

相关评级

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公司调研

  • 日期
    机构数量
    知名机构
  • 2025-05-12
    1
    线上参与公司2024年度暨2025年第一季度业绩说明会的投资者
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  • 2023-05-31
    1
    线上参与公司2022年度网上业绩说明会的全体投资者
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