和而泰诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

和而泰

(002402)

总市值：325.93亿

PE(静)：89.47

PE(2026E)：35.98

总股本：9.25亿

PB(静)：6.20

利润(2026E)：9.06亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为5.58%，生意回报能力一般。去年的净利率为3.46%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为11.01%，中位投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为5.58%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到60.4%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为35.42，其中净金融资产5.12亿元，预期净利润9.06亿元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司在升经营效率方面具体做了哪些方面的工作？

答：虽然外部环境仍然变化不断，但是行业整体趋势缓慢恢复，公司在保证经营规模稳定提升的同时，通过客户结构以及产品结构的调整，优化产品毛利率水平；结合细化费用管理手段，优化经营管理流程，提升组织效能，使得公司净利润率水平得到较好的恢复。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据招商证券梁程加的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，和而泰的合理估值约为--元，该公司现值35.25元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

和而泰需要保持60.40%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师梁程加对其研究比较深入（预测准确度为30.74%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

6.92
2026E

9.04
2027E

11.03

更多>

财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

5.58%
利润5年增速

3.35%

--
营收5年增速

21.49%

--
净利率

3.45%
销售费用/利润率

58.30%
股息率

0.52%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

12.29%
有息资产负债率(%)

13.39%
财费货币率(%)

0.03%
应收账款/利润(%)

914.54%
存货/营收(%)

22.66%
经营现金流/利润(%)

172.91%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

5.22%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

15.18%
流动比率

1.44%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

9.93%
货币资金/流动负债(%)

47.67%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-1.63%
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

-0.15%
在建工程/利润(%)

111.08%
在建工程/利润环比(%)

18.98%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

0.09%
经营性现金流/利润(%)

172.91%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
杨梦

博道中证500增强A

785700
杨梦刘玮明

博道大盘成长股票A

339100
龙昌伦

嘉实量化精选股票

103100
吴若宗

人保行业轮动混合A

62700
徐幼华方旻

富国MSCI中国A股国际通指数增强A

35700

更多>

行业相对指标