嘉欣丝绸诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

嘉欣丝绸

(002404)

总市值：35.79亿

PE(静)：22.26

PE(2025E)：--

总股本：5.60亿

PB(静)：1.75

利润(2025E)：--

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生意好坏

公司去年的ROIC为6.14%，历来生意回报能力一般。去年的净利率为3.84%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.54%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2015年的ROIC为3.75%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市15年以来，累计融资总额11.47亿元，累计分红总额14.67亿元，分红融资比为1.28。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

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公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到27.2%，才能撑起当前市值。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司外贸业务的竞争优势有哪些？

答：公司深耕丝绸行业四十余年，以外贸业务为龙头，生产制造为基础，拥有完整的丝绸产业链，建立了本地、内地和海外三大供应链基地，工贸一体优势和多年积累的优质客户群体，为公司主要的竞争优势；公司具备较强的营销能力和生产能力，拥有一支超过 300人员的营销队伍，和单一的外贸公司或生产型企业相比，工贸一体的优势非常明显；同时，在研发设计上，公司拥有超百人的研发设计团队，会参与到客户的产品开发中去，近年来将 I、3D 等技术运用到设计中，开发的环保面料、新型交织面料、抗菌面料受到了客户的欢迎，随着设计能力和面料开发能力的提升，与客户合作的深度不断加深。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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