爱施德诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

爱施德

(002416)

总市值：134.96亿

PE(静)：23.20

PE(2025E)：20.18

总股本：12.39亿

PB(静)：2.16

利润(2025E)：6.69亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为7.41%，生意回报能力一般。去年的净利率为0.99%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.98%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2018年的ROIC为1.54%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报14份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市15年以来，累计融资总额26.49亿元，累计分红总额40.45亿元，分红融资比为1.53。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到23.6%，才能撑起当前市值。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司2024年度及2025年一季度业绩变化的主要原因？

答：2024年，在新的竞争及发展环境下，公司主动对低毛利业务进行了优化，深化分销赋能能力，推动零售、即时零售能力构建，进一步提升了公司服务价值及渠道地位。通过优化业务合作，聚焦核心业务与优势领域，公司2024年毛利率从2023年的3.25%提升至4.40%，资源投入产出比和盈利能力获得有效提升。2025年一季度行业竞争格局持续演变，公司主动顺应市场趋势，聚焦核心赛道推进业务结构战略性优化，通过有序调整低毛利业务占比，持续深化精细化运营，相关举措已取得积极进展。与此同时，为进一步巩固市场竞争优势、强化品牌价值，公司在营销创新与技术研发等领域保持战略定力，持续投入，为实现长期高质量发展筑牢根基。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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