云南锗业诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

云南锗业

(002428)

总市值：135.20亿

PE(静)：254.62

PE(2025E)：181.59

总股本：6.53亿

PB(静)：9.28

利润(2025E)：0.74亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为3.72%，近年生意回报能力不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为6.26%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。

偿债能力

公司现金资产非常健康。公司有息负债相较于当前利润级别不算少，且依赖有息负债增长驱动业绩，建议研究有无负债过重风险。

融资分红

公司上市15年以来，累计融资总额9.60亿元，累计分红总额1.59亿元，分红融资比为0.17。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及债权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债及财务费用均较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司2024年度业绩预告显示公司2024年度业绩有较大幅度的增长，主要是哪些领域有所改善？

答：主要原因系 2024 年度公司营业收入同比上升，其中化合物半导体材料、光伏级锗产品、红外级锗产品（镜片、毛坯）销量同比上升；材料级锗产品、红外级锗产品（镜片、毛坯）、光纤级锗产品价格同比上升。营业税金、研发费用及期间费用同比上升，信用减值损失同比下降，其他收益同比上升。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据华泰证券李斌的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，云南锗业的合理估值约为--元，该公司现值20.70元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

云南锗业需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师李斌对其研究比较深入（预测准确度为16.49%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

0.74
2026E

0.91
2027E

1.07

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

3.71%
利润5年增速

19.42%

--
营收5年增速

12.89%

--
净利率

6.26%
销售费用/利润率

33.62%
股息率

--

更多>

财报体检

财务排雷 综述：可能有财务风险。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

23.60%
财费货币率(%)

0.06%
应收账款/利润(%)

454.00%
存货/营收(%)

90.09%
经营现金流/利润(%)

-58.70%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

-30.92%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-147.53%
流动比率

1.87%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

-3.18%
货币资金/流动负债(%)

68.21%
盈利质量瑕疵数

3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-87.78%
应收账款/利润3年变动比例(%)

-47.61%
存货/营收环比(%)

-8.85%
在建工程/利润(%)

122.98%
在建工程/利润环比(%)

-87.25%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

-86.77%
经营性现金流/利润(%)

-58.70%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
崔蕾

南方中证1000ETF

4325200
赵宗庭

华夏中证1000ETF

2315041
罗国庆

广发中证1000ETF

1796100
金泽宇苏华清

富国中证1000ETF

717000
田光远

嘉实中证稀有金属主题ETF

704800

更多>

行业相对指标