江苏神通
(002438)
总市值：92.07亿
PE(静)：31.22
PE(2026E)：23.45
总股本：5.08亿
PB(静)：2.50
利润(2026E)：3.93亿
研究院小巴
公司去年的ROIC为7.11%，历来生意回报能力一般。去年的净利率为13.73%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.65%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2015年的ROIC为1.33%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
详细数据
研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。
公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（华安证券的张志邦预测准确率为83.23%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是9.68元，公司股价距离该估值还有46.61%的下跌空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为15.98%。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为22.45，其中净金融资产3.94亿元，预期净利润3.92亿元。
详细数据
研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司的氢能阀门业务发展的怎么样了？
答：神通新能源的产品系列专注于35-105MPa的高压氢阀门，全面覆盖了氢能产业链，从制氢到加氢站的各个环节，服务于加氢站、物流车、叉车、无人机、氢能电动自行车等多种应用，展现了其大规模生产的实力。神通新能源的产品已经获得了国内众多氢能企业的认可，在车载储氢和供氢系统领域，神通新能源已经成功开发了35MPa和70MPa的系列产品。特别是70MPa组合减压阀，它是一款高集成度的车载减压模块，达到了国际领先水平。该产品已通过国内权威第三方检测，并已在实际车辆中得到应用，同时，部分产品也开始进入国际市场。
详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据华安证券张志邦的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，江苏神通的合理估值约为9.68元，该公司现值18.14元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有46.61%的溢价
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
江苏神通需要保持28.70%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师张志邦对其研究比较深入（预测准确度为83.23%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
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2025E3.50
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2026E4.20
-
2027E4.60
财报摘要
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项目2024评级
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ROIC7.10%
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利润5年增速14.34%--
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营收5年增速9.71%--
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净利率13.72%
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销售费用/利润率38.21%
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股息率1.67%
财报体检
财务排雷 综述：财务可能有隐忧。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)6.47%
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有息资产负债率(%)15.13%
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财费货币率(%)0.14%
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应收账款/利润(%)439.77%
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存货/营收(%)40.75%
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经营现金流/利润(%)134.90%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)3.30%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)9.57%
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流动比率1.57%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)18.40%
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货币资金/流动负债(%)25.98%
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盈利质量瑕疵数2
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)6.76%
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应收账款/利润3年变动比例(%)--
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存货/营收环比(%)-4.56%
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在建工程/利润(%)37.41%
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在建工程/利润环比(%)16.50%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)2.51%
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经营性现金流/利润(%)134.90%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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熊哲颖华安新能源主题混合A567800
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黄栋银河定投宝腾讯济安指数208400
行业相对指标
相关评级
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