沪电股份

(002463)

总市值：1223.51亿

PE(静)：47.29

PE(2025E)：31.44

总股本：19.24亿

PB(静)：8.77

利润(2025E)：38.91亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为17.73%，生意回报能力强。去年的净利率为19.24%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为13.6%，中位投资回报一般，其中最惨年份2015年的ROIC为0.47%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好，公司上市来已有年报14份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（华创证券的熊翊宇预测准确率为85.72%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是64.86元，公司股价距离该估值还有2.02%的上涨空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为48.75%，（建议仔细阅读该分析师观点与该公司近期财报，避免因业绩线性外推问题造成预期增速虚高）。

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该公司被8位投资大佬持有，有些大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括景顺长城基金的张仲维，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为86.22亿元，已累计从业9年259天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司2025年前三季度经营情况

答：公司近日披露的2025年前三季度报告显示，受益于人工智能和高速网络基础设施的强劲需求，2025年7-9月单季度收入规模和净利润均创下历史新高，归母净利润亦首次突破10亿元。第三季度的整体收入结构还没有单独统计，可以用2025年半年报的收入结构作为一个参考的基准。公司在数通领域收入结构中最大的依然是高速网络的交换机及其配套路由相关PCB产品，其次是I服务器和HPC相关PCB产品。

公司股权激励也是正常摊销，在2025半年报里也有相关的数据。2025年7-9月单季汇兑损失约1,800万；泰国子公司亏损约4,300万；胜伟策扭亏，实现盈利约800多万；股权激励费用约6,000多万。


详细数据

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据华创证券熊翊宇的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，沪电股份的合理估值约为64.86元，该公司现值63.58元，现价基于合理估值有2.01%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

沪电股份需要保持38.30%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师熊翊宇对其研究比较深入（预测准确度为85.71%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    39.10
  • 2026E
    57.60
  • 2027E
    85.15
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    17.73%
  • 利润5年增速
    17.27%
    --
  • 营收5年增速
    13.35%
    --
  • 净利率
    19.23%
  • 销售费用/利润率
    14.13%
  • 股息率
    1.50%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    --
  • 有息资产负债率(%)
    18.82%
  • 财费货币率(%)
    -0.05%
  • 应收账款/利润(%)
    188.22%
  • 存货/营收(%)
    26.92%
  • 经营现金流/利润(%)
    89.87%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    2.42%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -8.90%
  • 流动比率
    1.39%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    34.68%
  • 货币资金/流动负债(%)
    52.09%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    11.16%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    4.57%
  • 存货/营收环比(%)
    15.90%
  • 在建工程/利润(%)
    95.88%
  • 在建工程/利润环比(%)
    10.96%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    12.63%
  • 经营性现金流/利润(%)
    89.87%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 柳军
    华泰柏瑞沪深300ETF
    23003950
  • 张胜记
    易方达上证50增强A
    17601610
  • 余海燕 庞亚平
    易方达沪深300ETF
    16569000
  • 任桀
    永赢科技智选混合发起A
    13000860
  • 赵宗庭
    华夏沪深300ETF
    12365040
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行业相对指标

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