二六三

(002467)

总市值：92.70亿

PE(静)：135.25

PE(2025E)：--

总股本：13.75亿

PB(静)：4.84

利润(2025E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为3.31%，近年生意回报能力不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为8.99%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.21%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2016年的ROIC为-18.84%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报14份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市15年以来，累计融资总额15.64亿元，累计分红总额9.71亿元，分红融资比为0.62。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

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根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的87.42%分位值，距离近十年来的中位估值还有30.71%的下跌空间。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请贵公司未来盈利增长的主要驱动因素有哪些？

答：投资者您好！作为行业技术变革的先行者，公司始终秉持战略前瞻性发展理念。2022 年基于行业格局研判，结合 5G商用加速、云计算渗透率提升等关键趋势，公司依托通信资源和云通信技术等方面的优势，锚定“全球互联网通信云服务提供商”战略定位，构建起覆盖云网络基础设施、企业级云通信平台及元宇宙交互系统的三大业务布局。

面对通信技术代际更迭加速的新形势，特别是 2023 年以来生成式人工智能IGC爆发带来的行业应用变革，叠加全球数据要素市场规模突破千亿美元的关键节点，公司积极实施战略升级，从“云优先”向“智能驱动”进阶，正式确立“全球数智通信服务商”新定位。本次升级着力构建“通信+I+数据”三维能力体系，重点布局全球化网络、智能化通信和数据化服务三大领域。 在全球化网络板块，公司拥有计算、存储、网络、5G、安全等基础设施综合能力，全力提供数据中心、虚拟专网、国际海缆及移动通信的技术支持与运营维护，打造新一代全球化的云网协同服务体系，构建高效、安全、智能的信息传输通道。

在智能化通信领域，公司将语音通话、即时消息、视频直播、邮件服务等通信产品与I前沿技术融合，聚焦打造智能客服、智能助理等系列智能化应用产品，持续为政府、企业以及家庭用户提供智能通信服务。

在数据化服务领域，公司运用数据挖掘、统计分析、机器学习算法等核心技术，帮助客户挖掘数据的价值信息与潜在规律，进而制定个性化的产品优化、精准服务、风控管理等运营策略，助力客户有效提升资源使用效率并达成业务目标。

公司将践行“连接＆赋能”的企业使命，持续做大连接规模，做优连接服务，做强连接应用，助力企业实现数字化转型升级，共同迈向智能通信新时代。感谢您的关注！


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，二六三的合理估值约为--元，该公司现值6.74元，现价基于合理估值有0%的低估

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当前市值

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当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

二六三需要保持78.10%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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周期估值

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师侯宾对其研究比较深入（预测准确度为8.38%）其最新研报预测如下：

财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    3.30%
  • 利润5年增速
    9.40%
    --
  • 营收5年增速
    -3.06%
    --
  • 净利率
    8.99%
  • 销售费用/利润率
    133.90%
  • 股息率
    0.18%
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财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    36.30%
  • 有息资产负债率(%)
    0.39%
  • 财费货币率(%)
    -0.01%
  • 应收账款/利润(%)
    88.88%
  • 存货/营收(%)
    0.66%
  • 经营现金流/利润(%)
    234.58%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.06%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -5.48%
  • 流动比率
    3.34%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    64.24%
  • 货币资金/流动负债(%)
    406.33%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    26.97%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    -61.17%
  • 存货/营收环比(%)
    3.77%
  • 在建工程/利润(%)
    4.20%
  • 在建工程/利润环比(%)
    --
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    23.30%
  • 经营性现金流/利润(%)
    234.58%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 柳军 李沐阳
    华泰柏瑞中证2000ETF
    919800
  • 张子权 韩聪
    太平嘉和三个月定开债券发起式
    371500
  • 乐无穹
    汇添富中证沪港深云计算产业指数发起式A
    252700
  • 李佳亮
    南方中证2000ETF
    187900
  • 孙蒙
    华夏中证500指数智选增强A
    159600
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行业相对指标

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    机构数量
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