三维化学

(002469)

总市值：54.24亿

PE(静)：20.65

PE(2025E)：--

总股本：6.49亿

PB(静)：1.99

利润(2025E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为8.55%，生意回报能力一般。去年的净利率为10.32%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市15年以来，累计融资总额11.80亿元，累计分红总额10.31亿元，分红融资比为0.87。

详细数据

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公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到19.8%，能撑起当前市值。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司基本情况介绍

答：公司是一家集化工石化技术和产品研发、工程技术服务、催化剂及基础化工原材料生产销售于一体、“科技+工程+实业”互驱联动发展的科技型特色化学集团公司。主要从事的业务包括工程业务、化工业务、催化剂业务。

公司工程业务主要服务化工、石化行业客户，并积极转型、开拓新能源市场。公司业务多年来致力于为客户提供工程咨询、工程设计、工程总承包、项目开车、后期维护等一站式、全生命周期的工程技术服务，目前是国内设计、总承包硫磺收装置最多的公司。

公司目前是国内最大的正丙醇生产企业、国内规模领先的丁辛醇残液收企业和正戊醇销售企业。报告期内，公司主要从事各类化工新材料研发以及部分C3、C4、C5、C8醇（醛、酸）以及醋酸正丙酯、醋酸丁酸纤维素及其衍生物等产品的生产与销售。公司产品广泛应用于医药、农药、染料、颜料、涂料、化学试剂和高纯物质、食品添加剂、催化剂、表面活性剂、香料等多个行业及领域。

公司是国内具有重要影响力的耐硫变换工艺技术和催化剂产品提供商。报告期内，公司主要从事各类化工新工艺、新型催化剂的研发，包括耐硫变换催化剂、硫磺收催化剂、水解剂、脱毒剂、脱硫剂以及稀土橡胶催化剂等产品的生产与销售。其中，QDB系列耐硫变换催化剂综合性能处于国际领先水平。公司产品主要应用于变换工艺过程、硫磺收工艺过程、稀土橡胶生产过程等。


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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，三维化学的合理估值约为12.97元，该公司现值8.36元，现价基于合理估值有55.16%的低估

150%+

当前市值

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当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

三维化学需要保持19.80%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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当前市值
100%

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当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师王涛对其研究比较深入（预测准确度为78.25%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    3.80
  • 2026E
    4.85
  • 2027E
    5.87
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    8.55%
  • 利润5年增速
    49.25%
    --
  • 营收5年增速
    32.26%
    --
  • 净利率
    10.31%
  • 销售费用/利润率
    8.82%
  • 股息率
    --
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财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    20.01%
  • 有息资产负债率(%)
    4.62%
  • 财费货币率(%)
    -0.01%
  • 应收账款/利润(%)
    100.90%
  • 存货/营收(%)
    9.54%
  • 经营现金流/利润(%)
    108.34%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.38%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -1.31%
  • 流动比率
    3.17%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    99.32%
  • 货币资金/流动负债(%)
    166.21%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    54.30%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    -3.17%
  • 存货/营收环比(%)
    13.58%
  • 在建工程/利润(%)
    14.09%
  • 在建工程/利润环比(%)
    76.64%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    36.26%
  • 经营性现金流/利润(%)
    108.34%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 柳军
    华泰柏瑞中证红利低波ETF
    27540800
  • 孙悦 董梁
    创金合信中证红利低波动指数A
    6763580
  • 林伟斌 鲍杰
    易方达中证红利低波动ETF
    2065146
  • 马生华
    华夏睿阳一年持有混合
    1423400
  • 魏军
    泰康中证红利低波动ETF
    1264500
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行业相对指标

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    机构数量
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    27
    广发证券 耿鹏智
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