中超控股
(002471)
总市值：72.41亿
PE(静)：-319.70
PE(2026E)：--
总股本：13.69亿
PB(静)：4.01
利润(2026E)：--
研究院小巴
公司去年的ROIC为1.65%，生意回报能力不强。去年的净利率为-0.48%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.62%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2019年的ROIC为-4.49%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报16份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
公司上市16年以来，累计融资总额11.98亿元，累计分红总额3.05亿元，分红融资比为0.26。
公司有息负债较高，注意公司债务风险。
公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为12.8%/--/--，净经营利润分别为2.49亿/-2384.61万/-2499.36万元，净经营资产分别为19.37亿/20.28亿/28.52亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.27/0.28/0.41，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为16.32亿/15.6亿/21.44亿元，营收分别为61.11亿/54.99亿/51.8亿元。
详细数据
研究院小巴
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产-2.44亿元，预期净利润--元。
详细数据
研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：投资者出的及公司回复情况
答：？江苏精铸具备行业领先的航空发动机涡轮后机匣等大型复杂薄壁高温合金精密铸件制造能力，依托与上海交通大学多年的产学研深度融合，江苏精铸现拥有一系列高温合金精密铸造相关技术专利。2024 年 6 月，江苏精铸作为第二完成单位参与完成的项目“高温合金整体液态精密成型技术”获得国家技术发明奖二等奖。目前公司相关产品已成功配套多型航空发动机、燃气轮机、航天火箭发动机等。
2.江苏精铸在数字化与智能化制造方面进展如何？江苏精铸正承担国家科技专项中与智能化制造相关的课题，负责全流程数字化改造及建设，涵盖制蜡、制壳、铸造、后处理及无损等工序。当前已在部分工序中实现数字化模拟设计，下一步将推进现场数字化改造和数字孪生系统落地。后续将结合募集资金快速推动实施相关项目。3.江苏精铸高温合金精密铸件业务的主要客户分布在哪些领域？目前，在燃气轮机领域，江苏精铸已进入中国航发燃机、青岛中科国晟、中船广瀚燃机等主机厂商的供应商体系。在航空发动机领域，江苏精铸已进入中国航发商发等中国航发集团下属航空发动机核心主机厂的供应商体系。在航天火箭发动机领域，江苏精铸已进入航天科工火箭技术有限公司等国内火箭发动机主机厂商的供应商体系。此外，公司积极参与通用航空中小型发动机相关高温合金精密铸件的研发，已经合作开发的高温合金铸件主要是涡轮导向器及涡轮转子等。目前燃机销售收入占比较大。4.江苏精铸当前产能与交付情况如何？江苏精铸受限于现有设备种类、型号和数量的限制以及近期新的研发件的影响，目前只具备小批量供货能力。2026 年半年度，公司控股子公司上海中超航宇精铸科技有限公司实现收入 2,164.85 万元，较上年同期 962.04 万元增幅 125.03%。2026年上半年销售额已超过 2025年全年，并实现盈利。5.当前制约江苏精铸产能的核心瓶颈是什么？江苏精铸受限于现有设备种类、型号和数量的限制，目前只具备小批量供货能力。如公司真空熔炼炉数量较少，型号覆盖不足，无法满足多规格产品的批量生产要求；制壳系统大小铸件混合使用，影响生产效率；进口压蜡机目前只有一台，无法满足产能需要；尚无特种工艺所需的热等静压炉，目前主要通过委外处理；检测设备尚不充足。因此，江苏精铸现有产线无法满足下游客户多规格产品的批量生产需求，只能承接样件试制或小批量订单。公司新厂房正在筹建，新厂房设备投入使用后，将大幅提升公司精密铸件产能。6.江苏精铸未来的收入预期是怎样的？当前，I 算力爆发式增长带动了燃气轮机市场需求激增，叠加 CJ-1000航空发动机量产等，相关领域未来需求空间广阔。公司新厂房建成投产后，预计产能利用率有望达到较高水平。7.公司扩产计划如何推进？航空航天发动机及燃气轮机高端零部件制造项目于2025年 8月完成工业用地购置，2025年底开工建设，近期即将完工，生产设备调研选型与技术论证同步推进。按照规划，预计 2028年全面建成投产。8.公司的核心竞争力是什么？江苏精铸具备行业领先的航空发动机涡轮后机匣等大型复杂薄壁高温合金精密铸件制造能力，依托与上海交通大学多年的产学研深度融合，江苏精铸现拥有一系列高温合金精密铸造相关技术专利。2024 年 6 月，江苏精铸作为第二完成单位参与完成的项目“高温合金整体液态精密成型技术”获得国家技术发明奖二等奖。该项技术的主要牵头人孙宝德教授（上海市先进高温材料及其精密成形重点实验室主任、苏州国家实验室副主任、上海交通大学讲席教授、上海精铸名誉董事长兼首席科学家）去年当选中国工程院院士。同时，江苏精铸已取得 ISO90012015、ISO14001、ISO450012018 标准三体系认证、S9100 航空航天质量管理体系证书、NDCP 航空航天特种工艺认证、GB/T29490知识产权管理体系证书等完备的资质认证。9.江苏精铸与高校的产学研合作是如何运作的？公司自 2015 年和上海交大开展“产学研”合作后成立子公司上海精铸，2017 年成立二级子公司江苏精铸以来，不断攻克高温合金精密铸造相关技术并顺利进入航空航天发动机和燃气轮机主要客户的供应商体系，在技术先进性、产品质量、产品交付的及时性等方面已逐步得到客户的认可。目前，江苏精铸与上海交通大学开展的产学研深度融合体现在技术团队持股、承担国家科技重大专项、合作研发、技术服务、人才培养、成果转化、市场拓展等多个方面。双方本着“优势互补、互惠互利、平等自愿、共赢发展”的原则，建立了紧密的合作关系。10.3D打印对高温合金精密铸件的替代威胁有多大？3D 打印目前难以替代高温合金精密铸件业务，主要原因有三一是工艺限制，无法处理特殊角度与复杂受力结构；二是材料体系缺失，多数高温合金不可焊、不可打印，易开裂；三是批量稳定性不足，个性化制造模式难以保证一致性，难获 FD及国家批文。当前国内 3D打印主要用于非承力壳体或维修场景，大规模产业化仍需漫长发展。公司自身也在探索可打印材料研发，但短期内不影响现有技术路线主导地位。11.公司在产品拓展方面有哪些规划？江苏精铸聚焦发动机高温核心结构件，未来公司拟探索开发发动机叶片等，进一步扩大配套范围。12.公司在手订单有多少？截至 2026年 6月 30日，中超航宇在手订单 6,018.97万元（含税），占 2026年 1-6月中超航宇营业收入的 246.05%。详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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财报摘要
-
项目2025评级
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ROIC1.65%
-
利润5年增速----
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营收5年增速-0.95%--
-
净利率-0.48%
-
销售费用/利润率--
-
股息率--
财报体检
财务排雷 综述：财务可能有隐忧。
-
项目数值
-
货币资金/总资产(%)--
-
有息资产负债率(%)38.17%
-
财费货币率(%)0.22%
-
应收账款/利润(%)--
-
存货/营收(%)18.98%
-
经营现金流/利润(%)170.09%
-
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)8.09%
-
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)36.22%
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流动比率1.14%
-
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)8.70%
-
货币资金/流动负债(%)14.00%
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盈利质量瑕疵数4
盈利质量
-
项目数值
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应收账款/利润环比(%)--
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应收账款/利润3年变动比例(%)--
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存货/营收环比(%)-13.69%
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在建工程/利润(%)--
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在建工程/利润环比(%)--
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)--
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经营性现金流/利润(%)170.09%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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