江海股份

(002484)

总市值：557.94亿

PE(静)：82.70

PE(2026E)：58.78

总股本：8.51亿

PB(静)：8.68

利润(2026E)：9.49亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为10.46%，生意回报能力一般。去年的净利率为12.41%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为9.72%，中位投资回报一般，其中最惨年份2016年的ROIC为6.11%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。

融资分红

公司上市16年以来，累计融资总额20.20亿元，累计分红总额14.36亿元，分红融资比为0.71。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为15.4%/14.2%/12%，净经营利润分别为7.1亿/6.6亿/6.81亿元，净经营资产分别为46.09亿/46.62亿/56.67亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.4/0.42/0.38，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为19.34亿/20.11亿/20.91亿元，营收分别为48.45亿/48.08亿/54.84亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到56.2%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为56.59，其中净金融资产20.75亿元，预期净利润9.49亿元。

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该公司被1位投资大佬持有，该大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括华夏基金的孙蒙，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为334.84亿元，已累计从业6年149天，擅长挖掘成长股。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：关于公司目前在服务器电源应用的进展

答：随着数据中心蓬勃发展将给公司三大类产品带来很大机会，并且随着其功率的提升，需求也将呈一定比例提高。公司产品在服务器电源上的应用已全面铺开，较大规模应用、也取得良好评价，2026年将是公司在该领域规模发展的元年。目前，公司在服务器电源方面已取得批量订单，公司产品产品线齐全且性价比高，公司拥有技术服务前移至客户全流程的快速响应机制。


详细数据

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据野村东方国际证券戴洁的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，江海股份的合理估值约为23.45元，该公司现值65.60元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有64.24%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

江海股份需要保持56.20%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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当前市值
100%

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当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师戴洁对其研究比较深入（预测准确度为77.55%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2026E
    9.52
  • 2027E
    11.69
  • 2028E
    14.13
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财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    10.45%
  • 利润5年增速
    17.58%
    --
  • 营收5年增速
    15.78%
    --
  • 净利率
    12.41%
  • 销售费用/利润率
    12.95%
  • 股息率
    0.87%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    14.41%
  • 有息资产负债率(%)
    4.65%
  • 财费货币率(%)
    0.00%
  • 应收账款/利润(%)
    264.07%
  • 存货/营收(%)
    24.84%
  • 经营现金流/利润(%)
    128.59%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.58%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    0.59%
  • 流动比率
    2.77%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    68.06%
  • 货币资金/流动负债(%)
    124.03%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    0.02%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    19.34%
  • 存货/营收环比(%)
    4.51%
  • 在建工程/利润(%)
    14.25%
  • 在建工程/利润环比(%)
    16.81%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    2.31%
  • 经营性现金流/利润(%)
    128.59%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 花秀宁
    汇添富新睿精选混合A
    4466158
  • 张琦
    国寿安保智慧生活股票A
    3281790
  • 劳杰男
    汇添富价值精选混合
    3247589
  • 神爱前
    平安策略先锋混合
    3114600
  • 张清华
    易方达裕丰回报债券A
    3021446
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行业相对指标

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