老板电器诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

老板电器

(002508)

总市值：189.08亿

PE(静)：11.98

PE(2025E)：11.01

总股本：9.45亿

PB(静)：1.64

利润(2025E)：17.17亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为12.42%，历来生意回报能力强。去年的净利率为13.87%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。

融资分红

公司上市15年以来，累计融资总额9.60亿元，累计分红总额59.13亿元，分红融资比为6.16。公司预估股息率4.54%。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速只要达到3.6%，就能撑起当前市值。

该公司历来财报较为好看，当前静态估值低于15倍，若非夕阳行业建议关注。

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研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司产品与市场策略如何？

答：在产品战略方面，公司持续丰富产品矩阵，着力打造烹饪全链路整体解决方案，从核心的油烟机、灶具到高附加值品类如洗碗机、热水器等，全面覆盖不同消费层级的多元化需求。公司积极拥抱渠道变革，重点强化电商布局，并通过下沉市场网点触达更广泛用户群体。在高端领域，公司持续巩固技术优势与品牌定位，以差异化创新抵御低价竞争，确保行业领先地位。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据开源证券周嘉乐的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，老板电器的合理估值约为28.17元，该公司现值20.01元，现价基于合理估值有40.81%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

老板电器需要保持3.60%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师周嘉乐对其研究比较深入（预测准确度为77.20%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

16.86
2026E

18.03
2027E

19.21

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

12.42%
利润5年增速

-0.82%

--
营收5年增速

7.63%

--
净利率

13.87%
销售费用/利润率

195.18%
股息率

2.54%

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财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

25.84%
有息资产负债率(%)

0.59%
财费货币率(%)

-0.12%
应收账款/利润(%)

112.98%
存货/营收(%)

10.90%
经营现金流/利润(%)

105.25%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.04%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-9.02%
流动比率

1.87%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

74.07%
货币资金/流动负债(%)

159.94%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-9.24%
应收账款/利润3年变动比例(%)

-9.17%
存货/营收环比(%)

0.69%
在建工程/利润(%)

31.14%
在建工程/利润环比(%)

7.43%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

-3.82%
经营性现金流/利润(%)

105.25%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
何帅

交银阿尔法核心混合A

4680600
何帅

交银优势行业混合

4278265
何帅

交银瑞和三年持有期混合

2982469
何帅

交银持续成长主题混合A

907500
黎莹

德邦价值优选混合A

629400

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行业相对指标