天顺风能

(002531)

总市值：122.91亿

PE(静)：60.12

PE(2025E)：38.14

总股本：17.97亿

PB(静)：1.36

利润(2025E)：3.22亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为2.94%，生意回报能力不强。去年的净利率为4.19%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为8.12%，中位投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为2.94%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性爆表。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到47%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：海风业务发展规划、市场展望与盈利前景？

答：市场方面，未来海工业务在南方市场潜力广阔。预计未来三年仅在广东市场，海风项目规模近15GW，其中汕尾、揭阳、阳江三大区域将成为项目集中布局的核心地带。整体建设热潮有望在2027年至2028年进入高峰期，公司充分发挥属地优势，在南方市场争取更高的份额。

战略布局与盈利前景方面，公司为海工业务制定了清晰的发展路径。在竞争策略上，聚焦海上业务高质量发展，这一策略将推动海工板块利润率显著优于其他业务板块，为集团后续盈利增长注入动力。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据中金公司刘佳妮的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，天顺风能的合理估值约为--元，该公司现值6.84元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

天顺风能需要保持47.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师刘佳妮对其研究比较深入（预测准确度为34.43%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    4.21
  • 2026E
    8.37
  • 2027E
    --
更多>

财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    2.93%
  • 利润5年增速
    -22.52%
    --
  • 营收5年增速
    -4.31%
    --
  • 净利率
    4.18%
  • 销售费用/利润率
    9.51%
  • 股息率
    0.30%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：可能有财务风险。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    2.27%
  • 有息资产负债率(%)
    45.27%
  • 财费货币率(%)
    0.63%
  • 应收账款/利润(%)
    2168.90%
  • 存货/营收(%)
    52.23%
  • 经营现金流/利润(%)
    292.90%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    11.25%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    35.76%
  • 流动比率
    1.08%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    19.22%
  • 货币资金/流动负债(%)
    10.88%
  • 盈利质量瑕疵数
    3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -2.94%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    634.33%
  • 存货/营收环比(%)
    -9.41%
  • 在建工程/利润(%)
    1146.66%
  • 在建工程/利润环比(%)
    76.95%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    7.14%
  • 经营性现金流/利润(%)
    292.90%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 唐晓斌 杨冬
    广发多因子混合
    18199300
  • 郑小兵
    汇丰晋信中小盘股票
    14019308
  • 郑煜 黄皓
    华夏复兴混合A
    10428869
  • 林乐峰 刘益成
    南方宝元债券A
    9013000
  • 林乐峰
    南方转型增长灵活配置混合A
    8500029
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