云图控股
(002539)
总市值：187.80亿
PE(静)：23.34
PE(2026E)：14.69
总股本：12.08亿
PB(静)：2.02
利润(2026E)：12.78亿
研究院小巴
公司去年的ROIC为5.69%，生意回报能力一般。去年的净利率为4.02%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.92%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2017年的ROIC为3.81%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
公司有息负债较高，注意公司债务风险。
详细数据
研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来成长性高。
公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到27.4%，才能撑起当前市值。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为23.63，其中净金融资产-114.26亿元，预期净利润12.78亿元。
详细数据
研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请介绍公司产业链一体化战略布局情况，以及产业链上的重要项目情况？
答：公司围绕复合肥上游氮、磷资源进行拓展和延伸，打造氮、磷一体化产业链，不断增强产业协同和规模效应，提高公司的成本控制能力和抗风险能力，推动公司主营业务稳健发展。（1）氮产业链方面，公司依托盐矿资源，已形成“盐—碱—肥”一体化产业链，完成了上游合成氨及氯化铵、硝酸铵等氮肥原料的布局。目前，公司正在推进应城70万吨合成氨改扩建项目，补齐原料缺口，提升氮肥原料的自给能力。（2）磷产业链方面，公司依托磷矿资源，持续打造“磷矿—磷酸—磷复肥/磷酸铁”产业链，不断推进磷资源的综合利用以及产品结构向高附加值延伸。目前，公司正在推进雷波磷矿采矿项目、宜城磷化工绿色循环产业项目（一期），完善磷产业链，提升磷矿石的自给水平。
详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据国海证券董伯骏的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，云图控股的合理估值约为7.55元，该公司现值15.55元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有51.38%的溢价
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
云图控股需要保持27.40%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师董伯骏对其研究比较深入（预测准确度为70.55%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
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2025E8.21
-
2026E13.17
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2027E17.43
财报摘要
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项目2024评级
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ROIC5.68%
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利润5年增速35.27%--
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营收5年增速18.76%--
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净利率4.01%
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销售费用/利润率36.45%
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股息率1.27%
财报体检
财务排雷 综述：财务可能有隐忧。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)--
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有息资产负债率(%)46.93%
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财费货币率(%)0.08%
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应收账款/利润(%)66.78%
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存货/营收(%)18.48%
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经营现金流/利润(%)78.35%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)16.74%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)25.78%
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流动比率0.99%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)9.20%
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货币资金/流动负债(%)27.37%
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盈利质量瑕疵数2
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)-9.86%
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应收账款/利润3年变动比例(%)--
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存货/营收环比(%)22.49%
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在建工程/利润(%)541.20%
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在建工程/利润环比(%)45.01%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)29.73%
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经营性现金流/利润(%)78.35%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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王凌霄 曾豪博时价值增长混合3617200
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王凌霄 曾豪博时价值增长贰号1625400
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王凌霄 曾豪博时成长精选混合A1414700
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王星星汇添富量化选股混合A11800
行业相对指标
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