亚威股份诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

亚威股份

(002559)

总市值：60.66亿

PE(静)：57.41

PE(2026E)：--

总股本：6.42亿

PB(静)：3.41

利润(2026E)：--

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生意好坏

公司去年的ROIC为3.1%，生意回报能力不强。去年的净利率为3.26%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.63%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2022年的ROIC为-6.52%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市15年以来，累计融资总额16.78亿元，累计分红总额8.85亿元，分红融资比为0.53。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为7.9%/4%/5.8%，净经营利润分别为8247.2万/4802.74万/7442.2万元，净经营资产分别为10.47亿/11.87亿/12.76亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.14/0.16/0.15，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.74亿/3.37亿/3.45亿元，营收分别为19.28亿/20.57亿/22.85亿元。

详细数据

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（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产-5.1亿元，预期净利润--元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司战略发展方向；

答：公司将紧紧围绕“十五五”发展战略目标，锚定“技术领先、以质取胜、数智转型、全球突破”战略，突出规模效益成长的发展主基调，实现业务规模稳健快速增长。加快建设多元协同发展的产业体系，坚定不移地推进金属成形机床核心产业做强做大，继续深入推进智能制造服务业务，有效提升各产品业务的行业竞争力。完善技术创新体系，推动产品平台化、系列化和模块化发展，持续围绕产品的高精度、高速度、高柔性、高可靠、智能化和绿色化开展技术攻关。强化精益质量管理体系建设，做领先同行的质量精品。全面推动 I技术与销售服务、技术研发、生产管理和职能管理深度融合，实现 I能力在核心业务中应用落地。持续拓展国际销售渠道，建设海外展示服务中心，全面提升国际市场交付效率与响应速度。通过内涵式增长+外延式扩张，面向离散制造重点行业，形成“硬件+软件+云+集成+咨询规划”的智能制造解决方案新优势，尽快成为世界一流的高端装备与智能制造解决方案供应商。

2、公司金属成形机床业务发展状况；

公司是国内金属成形机床行业的领军企业，主要产品涵盖两大门类钣金机床，含数控折弯机、数控折边机、数控转塔冲床、钣金柔性自动化设备等；冲压机床，含伺服压力机、机械压力机、智能冲压线、卷板加工机械等。在钣金机床领域，公司实现了中高端进口替代，折弯机产品被工信部评定为“国家制造业单项冠军”，数控转塔冲床等产品产销规模领先优势明显，自动化、智能化水平持续提升。在冲压机床领域，公司卷板加工机械技术水平和产销规模国内领先、国际先进，近年来伺服压力机新兴业务快速成长，成功在汽车、家电、新能源、3C 等行业形成规模化销售。未来公司将坚定不移地赶超金属成形机床国际先进水平，以钣金机床业务的稳定增长和冲压机床的快速成长，巩固提升在金属成形机床行业的领先地位。

3、公司的金属成形机床产品主要下游市场；

公司的金属成形机床产品主要下游市场包括汽车、电力电气、新能源、家电、工程机械、轨道交通、电梯、幕墙等。

4、伺服压力机的技术优势；

伺服压力机运动曲线可以灵活规划，适用于各种冲压场景，具备高柔性高精度、节能节材、生产效率高等优势。伺服压力机及自动化冲压线配合模具，可对铝板、冷扎板、镀锌板、高强板、不锈钢板等各种类型的金属钣材，进行切断、冲孔、弯曲、成型、拉深、整形、铆合等成形作业，应用场景广泛。

5、公司国内外市场的销售模式；

公司已建立完善的销售服务网络国内建有 60 多个集销售、服务于一体的办事处，国外在 60 多个国家建有销售代理机构，为客户提供优质的产品和周到及时的服务，赢得了国内外客户的长期青睐和信赖。

6、公司拟投资比利时 Haco NV的原因和未来规划；

公司拟投资比利时 Haco NV 是为积极落实公司全球突破发展战略，推动海外业务布局提质升级，全面提升海外市场运营与服务能力。公司通过投资实现海外本地化生产布局，依托国内核心资源支撑，完成海外市场产品本地化组装与销售，同步配套推进海外销售服务能力建设，构建亚威全球化运营体系，优化资源配置与运营效能，提升亚威品牌在海外市场的影响力与核心竞争力，进一步拓宽全球市场布局，推动公司全球化战略稳步落地，实现海外业务长期稳健发展。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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