顺灏股份
(002565)
总市值：151.79亿
PE(静)：334.80
PE(2026E)：--
总股本：10.60亿
PB(静)：8.13
利润(2026E)：--
研究院小巴
公司去年的ROIC为3.15%，近年生意回报能力不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为4.87%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.44%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2019年的ROIC为-5.8%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报13份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
公司现金资产非常健康。
公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
详细数据
研究院小巴
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产11.25亿元，预期净利润--元。
详细数据
研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司为什么看好太空算力行业？
答：当前全球算力发展的核心困境“I 大模型与数字经济的爆发式增长，正让地面数据中心陷入能源与散热的双重瓶颈。”国际能源署（IE）最新数据指出，2026 年全球数据中心与人工智能电力消耗将翻一番，达到 1000 太瓦时，相当于日本全国年用电量，而部分算力枢纽地区的数据中心能耗已占当地电力供应的 20%以上。与此同时，地面数据中心的散热水资源消耗、碳排放等问题日益凸显，能效提升速度远低于气候目标要求。
在此背景下，太空数据中心凭借独特优势成为全球算力竞争的新焦点。太空环境可实现 24 小时不间断太阳能供电，晨昏轨道的太阳能利用效率是地面的 4-5 倍，结合深空真空环境的天然辐射散热，能彻底摆脱地面数据中心对电网和水资源的依赖。详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，顺灏股份的合理估值约为--元，该公司现值14.32元，现价基于合理估值有0%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
顺灏股份需要保持92.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师吴立对其研究比较深入（预测准确度为32.41%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
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2018E1.04
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2019E1.31
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2020E1.64
财报摘要
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项目2024评级
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ROIC3.14%
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利润5年增速17.04%--
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营收5年增速-2.62%--
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净利率4.87%
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销售费用/利润率118.34%
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股息率1.08%
财报体检
财务排雷 综述：财务相对健康。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)31.98%
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有息资产负债率(%)5.60%
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财费货币率(%)-0.00%
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应收账款/利润(%)493.77%
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存货/营收(%)17.33%
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经营现金流/利润(%)648.55%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)0.72%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)-2.60%
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流动比率3.26%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)67.72%
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货币资金/流动负债(%)279.75%
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盈利质量瑕疵数2
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)2.41%
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应收账款/利润3年变动比例(%)--
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存货/营收环比(%)-1.25%
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在建工程/利润(%)18.64%
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在建工程/利润环比(%)-19.00%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)-0.00%
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经营性现金流/利润(%)648.55%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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张璐永赢高端装备智选混合发起A22054800
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沈平虹永赢启源混合发起A1377100
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段涛广发招利混合A157500
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曹思中邮核心科技创新灵活配置混合120000
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李佳亮南方中证2000ETF82500
行业相对指标
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