百润股份

(002568)

总市值：200.69亿

PE(静)：27.90

PE(2026E)：26.54

总股本：10.49亿

PB(静)：4.22

利润(2026E)：7.56亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为11.41%，近年生意回报能力一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为23.5%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为12.94%，中位投资回报一般，其中最惨年份2016年的ROIC为-7.13%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好，公司上市来已有年报13份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。


（市值 - 净金融资产) / 预期利润为27.78，其中净金融资产-9.39亿元，预期净利润7.56亿元。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据中金公司宗旭豪的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，百润股份的合理估值约为8.65元，该公司现值19.14元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有54.77%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

百润股份需要保持25.20%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师宗旭豪对其研究比较深入（预测准确度为71.60%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    6.81
  • 2026E
    7.41
  • 2027E
    --
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    11.41%
  • 利润5年增速
    19.27%
    --
  • 营收5年增速
    15.72%
    --
  • 净利率
    23.50%
  • 销售费用/利润率
    104.34%
  • 股息率
    1.14%
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财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    24.22%
  • 有息资产负债率(%)
    27.94%
  • 财费货币率(%)
    0.01%
  • 应收账款/利润(%)
    12.49%
  • 存货/营收(%)
    42.60%
  • 经营现金流/利润(%)
    93.56%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    3.28%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    3.67%
  • 流动比率
    1.55%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    40.32%
  • 货币资金/流动负债(%)
    114.71%
  • 盈利质量瑕疵数
    1

盈利质量 提示：建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -3.86%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    --
  • 存货/营收环比(%)
    4.93%
  • 在建工程/利润(%)
    36.32%
  • 在建工程/利润环比(%)
    13.69%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    5.69%
  • 经营性现金流/利润(%)
    93.56%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 陈鹏扬 郭康斌
    博时成长领航混合A
    6727106
  • 赵晓东
    国富中小盘股票A
    6233100
  • 赵晓东
    国富弹性市值混合A
    3669116
  • 陈鹏扬
    博时成长优势混合A
    2235880
  • 陈鹏扬
    博时裕隆混合A
    1827548
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行业相对指标

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