比亚迪
(002594)
总市值：9046.08亿
PE(静)：22.47
PE(2026E)：20.52
总股本：91.17亿
PB(静)：4.11
利润(2026E)：440.64亿
研究院小巴
公司去年的ROIC为18.61%，生意回报能力极强。然而去年的净利率为5.35%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.09%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2019年的ROIC为3.59%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
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研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为23.38，其中净金融资产-1254.24亿元，预期净利润440.64亿元。
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研究院小巴
该公司被1位投资大佬持有，持有该公司的知名大佬包括广发基金的刘彬，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为93.28亿元，已累计从业6年159天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。
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研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司 2025 年汽车销量及市场表现如何？
答：比亚迪 2025年销售 460 万辆，蝉联中国汽车市场车企销量冠军、中国汽车市场品牌销量冠军、全球新能源车市场销量冠军。品牌高端化与国际化再创佳绩。腾势、仰望、方程豹品牌销量合计近 40万辆，同比增长超 100%。海外年销量首次突破 100万辆，同比增长超 140%，推动中国汽车出海再创新高。其中，新能源客车同比增长超 18%，连续三年蝉联新能源客车出口年度冠军。
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研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据中金公司常菁的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，比亚迪的合理估值约为71.80元，该公司现值99.22元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有27.62%的溢价
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
比亚迪需要保持15.30%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师常菁对其研究比较深入（预测准确度为88.32%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
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2025E365.03
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2026E451.20
-
2027E539.20
财报摘要
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项目2024评级
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ROIC18.61%
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利润5年增速176.09%--
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营收5年增速43.49%--
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净利率5.35%
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销售费用/利润率59.83%
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股息率1.08%
财报体检
财务排雷 综述：财务可能有隐忧。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)19.43%
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有息资产负债率(%)9.78%
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财费货币率(%)0.01%
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应收账款/利润(%)97.78%
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存货/营收(%)19.68%
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经营现金流/利润(%)331.52%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)0.59%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)0.82%
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流动比率0.87%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)54.51%
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货币资金/流动负债(%)64.54%
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盈利质量瑕疵数2
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)-9.26%
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应收账款/利润3年变动比例(%)--
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存货/营收环比(%)8.61%
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在建工程/利润(%)121.20%
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在建工程/利润环比(%)37.02%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)9.68%
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经营性现金流/利润(%)331.52%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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罗国庆广发国证新能源车电池ETF21436263
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过蓓蓓汇添富中证新能源汽车产业指数(LOF)A7534638
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牛志冬 张圣贤富国中证新能源汽车指数(LOF)A6212459
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李俊华夏中证新能源汽车ETF4415586
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李瑞东方新能源汽车主题混合3973907
行业相对指标
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