领益智造诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

领益智造

(002600)

总市值：1058.10亿

PE(静)：60.34

PE(2026E)：28.23

总股本：73.07亿

PB(静)：4.56

利润(2026E)：37.48亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为6.84%，近年生意回报能力一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为3.98%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.13%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2018年的ROIC为-4.95%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报13份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的76.56%分位值，距离近十年来的中位估值还有34.36%的下跌空间。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为29.47，其中净金融资产-46.49亿元，预期净利润37.48亿元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：能否请公司整体介绍一下公司在 AI服务器领域的布局？

答：在 I 算力服务器领域，公司及控股子公司立敏达（Readore）可为 GPU、CPU、SIC（专用集成电路）芯片或云服务供应商（CSP）提供液冷产品及解决方案，包括液冷板（LiquidCooling Plate）、快拆连接器（UQD）、液冷歧管（Manifold）、光模块液冷板、均热板（VC和 3DVC）等核心硬件产品，以及母线排（Busbar）等。

同时，公司致力于提供服务器电源解决方案，可提供更高功率密度、更优能效比及长期运行稳定性的高性能产品，产品包括电源供应器（PSU）、中间总线转换器电源模块（IBC）、千瓦级高功率电源机柜等。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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