哈尔斯
(002615)
总市值：42.29亿
PE(静)：14.75
PE(2026E)：14.85
总股本：4.66亿
PB(静)：2.48
利润(2026E)：2.85亿
研究院小巴
公司去年的ROIC为12.82%，生意回报能力强。去年的净利率为8.62%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为9.72%，中位投资回报一般，其中最惨年份2020年的ROIC为-0.31%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报13份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
公司有息负债较高，注意公司债务风险。
详细数据
研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为17.61，其中净金融资产-7.84亿元，预期净利润2.85亿元。
详细数据
研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请介绍一下哈尔斯与小黄鸭德盈本次成立合资公司，目前的股权结构和治理结构如何安排？
答：合资公司由哈尔斯控股，小黄鸭参股，目前双方拟定的股权比例基本是64。双方共同参与公司治理在具体经营层面，包括合资公司的开拓和发展，双方股东会依托各自的产业优势积极推进，并且会遴选和聘请专业化团队在合资公司层面做深入运营。双方股东会在各自产业链背景下提供资源倾斜——哈尔斯在供应链端、渠道端，小黄鸭在产品策划、IP设计、IP矩阵、品牌宣发以及线上、线下渠道等都会提供支持。
详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据天风证券孙海洋的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，哈尔斯的合理估值约为10.50元，该公司现值9.07元，现价基于合理估值有15.87%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
哈尔斯需要保持10.70%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师孙海洋对其研究比较深入（预测准确度为77.59%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
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2025E0.70
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2026E2.70
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2027E3.76
财报摘要
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项目2024评级
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ROIC12.82%
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利润5年增速37.88%--
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营收5年增速13.18%--
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净利率8.62%
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销售费用/利润率99.02%
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股息率2.12%
财报体检
财务排雷 综述：财务可能有隐忧。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)--
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有息资产负债率(%)24.59%
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财费货币率(%)-0.07%
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应收账款/利润(%)127.82%
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存货/营收(%)19.50%
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经营现金流/利润(%)161.52%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)2.65%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)-14.86%
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流动比率1.27%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)46.91%
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货币资金/流动负债(%)95.64%
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盈利质量瑕疵数2
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)-2.87%
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应收账款/利润3年变动比例(%)--
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存货/营收环比(%)1.92%
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在建工程/利润(%)148.80%
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在建工程/利润环比(%)0.85%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)0.35%
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经营性现金流/利润(%)161.52%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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余芽芳 王垠招商瑞庆混合A489000
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马毅同泰沪深300量化增强A19400
行业相对指标
相关评级
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价投圈与资讯
