天赐材料诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

天赐材料

(002709)

总市值：335.01亿

PE(静)：69.22

PE(2025E)：31.09

总股本：19.14亿

PB(静)：2.58

利润(2025E)：10.77亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为3.4%，近年生意回报能力不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为3.82%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为12.7%，中位投资回报一般，其中最惨年份2019年的ROIC为0.8%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。

融资分红

公司上市11年以来，累计融资总额29.59亿元，累计分红总额27.59亿元，分红融资比为0.93。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性超高。

根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的5.64%分位值，距离近十年来的中位估值还有148.04%的上涨空间。

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该公司被2位投资大佬持有，有些大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括鹏华基金的闫思倩，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为163.37亿元，已累计从业7年125天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司在海外布局目前进度如何？如何应对关税战对企业未来产品销售和定价的影响？

答：尊敬的投资者您好，美国加征关税政策对公司直接影响较小，2024年公司直接销售至美国的产品收入占总营收比例较低，约1%左右。同时公司正在美国当地积极推动本土化产能建设，包括电解液代工厂及电解液、六氟磷酸锂合资厂，持续开拓海外市场，目前上述项目处于前期准备阶段，其中德州天赐计划建设的年产20万吨电解液项目目前已完成土地购置，正在推进工厂设计及相关环评手续。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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