萃华珠宝诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

萃华珠宝

(002731)

总市值：38.17亿

PE(静)：17.61

PE(2025E)：--

总股本：2.56亿

PB(静)：2.12

利润(2025E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为7.11%，生意回报能力一般。去年的净利率为3.81%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.59%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2021年的ROIC为3.68%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市11年以来，累计融资总额4.49亿元，累计分红总额7921.25万元，分红融资比为0.18。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

风险点

公司有息负债及财务费用均较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到35.5%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：投资者主要围绕品牌建设、渠道拓展等内容展开深入交流。具体细节可参考前次活动记录中的答内容及公司已披露的公开公告。

答：投资者主要围绕品牌建设、渠道拓展等内容展开深入交流。具体细节可参考前次活动记录中的问内容及公司已披露的公开公告。

接待过程中，公司严格按照《信息披露管理制度》等规定，保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平，没有出现未公开重大信息泄露等情况。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，萃华珠宝的合理估值约为--元，该公司现值14.90元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

萃华珠宝需要保持35.50%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

7.11%
利润5年增速

8.47%

--
营收5年增速

14.31%

--
净利率

3.80%
销售费用/利润率

31.79%
股息率

0.86%

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财报体检

财务排雷 综述：可能有财务风险。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

14.44%
有息资产负债率(%)

37.77%
财费货币率(%)

0.20%
应收账款/利润(%)

79.02%
存货/营收(%)

74.54%
经营现金流/利润(%)

22.55%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

34.61%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

148.25%
流动比率

1.28%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

1.91%
货币资金/流动负债(%)

25.39%
盈利质量瑕疵数

3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-0.05%
应收账款/利润3年变动比例(%)

-86.56%
存货/营收环比(%)

2.97%
在建工程/利润(%)

13.34%
在建工程/利润环比(%)

31.40%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

3.00%
经营性现金流/利润(%)

22.55%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
刘庭宇

永赢中证沪深港黄金产业股票ETF

335100
江峰

中信保诚多策略混合(LOF)A

250000
柳军李沐阳

华泰柏瑞中证2000ETF

228600
钱亚婷

中欧小盘成长混合A

206800
盛丰衍

西部利得量化成长混合A

185200

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行业相对指标